"Ростелеком" за I квартал 2024 г. стал богаче на 173,8 млрд руб.
Чистая прибыль оператора связи в I квартале 2024 г. снизилась по сравнению с прошлым годом и составила 12,5 млрд руб. против 17,4 млрд руб. за I квартал 2023 г., капитальные вложения выросли на 103%, до 38,4 млрд руб. (22,1% от выручки). Свободный денежный поток оказался меньше, чем в прошлом году, и составил 23,4 млрд руб. против 53 млрд руб. за I квартал 2023 г., а чистый долг, включая обязательства по аренде (АО), вырос на 1% с начала года и составил 569,2 млрд руб., или 2,0х показателя "Чистый долг, включая АО/OIBDA".
Президент ПАО "Ростелеком" Михаил Осеевский сообщил, что по итогам I квартала 2024 г. увеличилось количество платящих подписчиков видеосервиса Wink на 33% год к году, абонентов широкополосного доступа в интернет на оптических тарифных планах стало больше на 7%, а пользователей услуг виртуальной телефонии приумножилось более чем в три раза (325%).
Количество стойко-мест в дата-центрах группы компаний в I квартале 2024 г. выросло до 22 тыс. "Растущим спросом у корпоративных и государственных заказчиков пользуются наши продукты в сфере частных и отраслевых облаков", - сказал Михаил Осеевский.
Он также подчеркнул, что растет популярность общественно значимых сервисов для граждан и бизнеса, которые "Ростелеком" реализует как технический партнер "Госуслуг": "Количество зарегистрированных пользователей портала превысило 107 млн, за I квартал 2024 г. они подали более 204 млн заявок на получение государственных онлайн-услуг. Компания продолжила цифровизацию системы здравоохранения, включая переход на электронный документооборот. В результате количество регистрируемых в реестре электронных медицинских документов в I квартале 2024 г. удвоилось, до 366 млн штук, а количество электронных записей на прием к врачу выросло на 51%, почти до 600 тыс.".
Первый вице-президент - финансовый директор "Ростелекома" Сергей Анохин сообщил при подведении итогов I квартала 2024 г.: "Компания продолжила демонстрировать уверенный рост ключевых бизнес-показателей, с двухзначным темпом по многим из них, что закладывает хорошую основу для дальнейшего усиления рыночных позиций".
Сергей Анохин упомянул, что комфортный уровень долговой нагрузки 2,0х по показателю "Чистый долг / OIBDA" и структура портфеля заемных средств позволяют "Ростелекому" в период повышенных ставок не останавливать развитие как базовых, так и новых направлений бизнеса.
"Компания находится на финальной стадии разработки обновленной стратегии, которую во второй половине 2024 г. мы планируем представить рынку. В ней мы сформулируем новые ключевые приоритеты до 2030 г., в том числе с учетом стратегии развития отрасли связи, а также технологического лидерства и цифровизации экономики. В новой стратегии мы обозначим планы по инвестициям в рост бизнеса, созданию и раскрытию стоимости для наших акционеров", - сказал Сергей Анохин.
Аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал" Артем Михайлин отметил, что результаты компании совпали с ожиданиями аналитиков: "Выручка "Ростелекома" продолжает расти стабильными темпами за счет развития большинства основных сегментов бизнеса. Рентабельность снизилась на фоне увеличения расходов на персонал. В компании при этом обещают, что давление данной статьи в течение года будет менее заметным. Чистая прибыль упала в силу увеличения амортизационных отчислений и финансовых расходов. Компания старается оптимизировать долговую нагрузку, но пока ставки в экономике остаются высокими, процентные расходы также будут крупными. Капитальные затраты в I квартале 2024 г. увеличились более чем в два раза год к году, что связано с низкой базой прошлого года. "Ростелеком" в этот раз постарался передвинуть существенную часть затрат на первую половину года. Рост CAPEX и процентных расходов стал основным фактором снижения свободного денежного потока. Мы ожидаем, что его динамика стабилизируется в будущие периоды, а также что "Ростелеком" продемонстрирует положительную динамику основных финансовых показателей в 2024 г.".
Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова считает иначе: "Показатели "Ростелекома" за I квартал текущего года оказались ожидаемо слабыми. Основной виновник снижения операционной и чистой прибыли, а также очень слабого роста OIBDA - рост расходов в I квартале опережающими темпами по сравнению с выручкой. Расходы у компании выросли на 12%, а выручка - только на 9%. Рост расходов произошел, скорее всего, из-за высокой инфляции в I квартале текущего года, что привело к повышению цен поставщиков "Ростелекома", а также, возможно, из-за роста расходов на персонал, так как крупные компании ИТ-сектора борются за квалифицированных специалистов и повышают зарплаты. Внимание стоит особо обратить на чистую прибыль, относящуюся к акционерам, которая снизилась на 38% в годовом выражении, а также на показатель свободного денежного потока, который в I квартале рухнул на 88% из-за снижения операционного денежного потока. Если по итогам первого полугодия и девяти месяцев 2024 г. чистая прибыль снова покажет снижение год к году, да еще такими же высокими темпами, как и в I квартале, на высокие дивиденды за 2024 г. можно не рассчитывать. Однако операционные результаты "Ростелекома" в I квартале оказались сильными - корпорация увеличила количество пользователей интернета почти на 6% год к году, а число абонентов широкополосного доступа выросло на 7% до более 12 млн. Рост числа пользователей "Госуслуг", на наш взгляд, является одной из главных причин сильных операционных результатов "Ростелекома". В целом все больше россиян привыкают оформлять услуги госучреждений онлайн, шагая в ногу со временем, так как это удобно и бесплатно, соответственно, и на услуги "Ростелекома" будет сохраняться устойчивый спрос, по крайней мере в ближайшие десятилетия".
Аналитик ФГ "Финам" Леонид Делицын считает, что самое важное для "Ростелекома" - это сохранение высоких темпов прироста выручки, которые составили 9%. "Обращает на себя внимание и рост чистого долга на 20%, так что отношение этого показателя к EBITDA составило 20%. Но это в пределах отраслевых норм, то есть все еще несколько лучше, чем у ПАО "Мобильные ТелеСистемы" (МТС)".
Леонид Делицын прогнозирует рост выручки "Ростелекома" в следующем квартале на 8% и продолжения роста капитальных затрат. "Акции оператора подорожали на 4,5% до 100 руб., и это свидетельствует об отсутствии у рынка серьезных страхов. Компания может спокойно продолжать следовать стратегии", - сказал он.
