От "Ростелекома" ускользнула прибыль

Эксперты рынка разочарованы в финансовых результатах ПАО "Ростелеком" за III квартал 2015 г. Больше всего у оператора снизился показатель чистой прибыли. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года она сократилась на 59%, до 2,046 млрд руб. Такое снижение компания связывает с изменением курса валют по отношению к рублю и убытком от зависимых компаний, в частности от совместного с Tele2 предприятия.

Выручка "Ростелекома" за III кв. 2015 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизилась на 3% и составила 72,5 млрд руб. Показатель OIBDA компании за прошедший квартал составил 25,2 млрд руб., что на 4% меньше результата за аналогичный период 2014 г. Рентабельность по OIBDA "Ростелекома" за III кв. 2015 г. составила 34,7%.

Выручка от сегмента местной телефонной связи за III кв. 2015 г. по сравнению с аналогичным периодом снизилась на 10% и составила 24,15 млрд руб. (абонентская база по телефонии уменьшилась на 8,6%, до 22,7 млн абонентов). Доходы "Ростелекома" от сегментов широкополосного доступа в Интернет (ШПД) и платного телевидения, напротив, выросли. Рост по ШПД составил 7%, до 15,91 млрд руб. (абонентская база оператора по ШПД выросла на 6%, составив 11,4 млн абонентов), а по платному телевидению - на 28%, до 4,862 млрд руб. (абонентская база по данной услуге за прошедший период выросла на 8% и составила 8,4 млн абонентов).

Чистая прибыль "Ростелекома" за III кв. 2015 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократилась на 59%, до 2,046 млрд руб. Такое снижение компания связывает с изменением курса валют по отношению к рублю (убыток "Ростелекома" в данном случае составил 1,2 млрд руб.) и убытком от зависимых компаний, в частности от совместного с Tele2 предприятия "Т2 РТК Холдинг", которое за прошедший период активно инвестировало в развитие сетей 3G и 4G в Московском регионе (негативный эффект от этого  "Ростелеком" получил в размере 1,1 млрд руб.).

Капитальные вложения "Ростелекома" за III кв. 2015 г. составили 16 млрд руб. (22% от выручки), увеличившись на 44% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистый долг компании за прошедший период снизился на 4%, до 174,9 млрд руб.

"В III квартале мы продолжили развивать наш цифровой сегмент, наращивая базу подписчиков ШПД и платного ТВ, продвигая дополнительные сервисы с добавленной стоимостью. Придать дополнительный импульс росту доходов компании в будущем также позволит одобренная советом директоров стратегия работы в перспективных сегментах со значительным потенциалом, таких как промышленный Интернет, дата-центры, ОТТ-видео, геоданные, облачные сервисы", - отметил президент "Ростелекома" Сергей Калугин.

По словам старшего вице - президента-финансового директора "Ростелекома" Кая-Уве Мельхорна, за прошедший период компании удалось добиться успеха в контроле над операционными расходами, которые снизились на 3% по итогам отчетного периода. Это позволило, как сказал он, "Ростелекому" удержать маржу по OIBDA на высоком уровне, несмотря на существенное снижение доходов от фиксированной телефонии.

"Традиционно более сильный по доходам IV кв. позволяет нам рассчитывать на стабильный уровень доходов по отношению к прошлому году, однако непростая макроэкономическая ситуация вынуждает нас быть более консервативными. В этой связи мы корректируем свой прогноз, ожидая в 2015 г. выручку на уровне или чуть ниже 2014 г. В части капитальных вложений мы видим возможности по улучшению нашего прогноза и поэтому ожидаем менее 20% инвестиций к выручке по итогам этого года. В отношении рентабельности мы оставляем свой прогноз без изменений", - заключил Кай-Уве Мельхорн.

На взгляд финансового аналитика ИХ "Финам" Тимура Нигматуллина, компания представила неоднозначную отчетность. "С одной стороны, финансовые показатели меня разочаровали, - заметил в беседе с ComNews Тимур Нигматуллин. - Тем не менее в условиях сложной экономической конъюнктуры и нестабильности на финансовых рынках локальное ухудшение финансовых показателей не стоит воспринимать как чрезмерно негативный фактор, при условии если наблюдается улучшение с точки зрения операционных показателей".

Ведущий аналитик телекоммуникации и медиа АО "Газпромбанк" Сергей Васин отметил, что до конца года "Ростелеком" планирует согласовать новую дивидендную политику, которая должна позволить оператору увеличить объем выплат в долгосрочной перспективе, поскольку дивиденды планируется привязать к размеру свободного денежного потока, а не к чистой прибыли, как сейчас.

"В III кв. 2015 г. "Ростелекому" удалось сгенерировать свободный денежный поток в размере 6,4 млрд руб. по сравнению с 3,7 млрд руб. годом ранее. Отмеченный рост произошел за счет снижения дебиторской задолженности в результате получения выплат за универсальные услуги связи, оказанные оператором в предыдущие отчетные периоды", - подытожил Сергей Васин.