Сергей Солдатенков: «Нынешняя инвестиционная структура неадекватна имеющемуся потенциалу компаний связи»
15.08.2000
ОАО «Петербургская телефонная сеть» (ПТС) является одним из крупнейших операторов электросвязи России. Количество телефонных номеров, которые обслуживает компания, приближается к 2 млн, а оборот ПТС в 1999 году превысил $50 млн. Однако особый интерес эта компания вызывает в связи с идущим сейчас укрупнением операторов Северо-Западного региона России. До конца 2000 года к ПТС должны присоединиться два других крупных петербургских оператора -- «СПб междугородный международный телефон» и «СПб Телеграф», а в будущем году начнется объединение вокруг ПТС всех северо-западных АО «Электросвязь». В интервью репортеру ComNews.ru генеральный директор ОАО ПТС Сергей Солдатенков рассказывает о том, как идет процесс укрупнения и каковы ближайшие перспективы компании.
Сергей Владимирович, каково текущее положение дел в процессе объединения ОАО «ПТС», ОАО «СПбММТ», ОАО «СПбТелеграфа»?
Процесс реорганизации акционерных обществ связи Петербурга (ОАО «ПТС», ОАО «СПб ММТ» и ОАО «СПб Телеграф» был начат с подготовки Договора о присоединении в 1999 году. В первом квартале 2000 года проект этого документа был согласован советами директоров (в СПб ММТ -- наблюдательным советом) всех трех компаний и передан на утверждение высшим органам обществ - собраниям акционеров. Внеочередные собрания акционеров компаний подавляющим большинством голосов (более 90 процентов) утвердили этот Договор. К сегодняшнему дню во всех компаниях закончился процесс по уведомлению кредиторов и выкупу акций у акционеров, не принявших реорганизацию и пожелавших избавиться от своих акций. В этот же период было получено согласование на проведение реорганизации от Министерства по антимонопольной политике и зарегистрированы необходимые изменения в Устав ОАО «ПТС».
Какими будут дальнейшие шаги, которые предстоит совершить всем трем компаниям для завершения объединения?
На настоящий момент практически подготовлен проспект эмиссии акций ПТС для обмена на них акций СПб ММТ и «СПб Телеграфа».
Далее, СПб ММТ и «СПб Телеграфу», после официального снятия с учета в Регистрационной палате Петербурга, необходимо будет пройти процедуру переоформления в налоговых, кредитных, статистических органах, в пенсионном фонде, фондах социального и медицинского страхования, а также в фонде занятости.
После выполнения этих юридических формальностей, начинается процесс объединения бизнесов трех компаний.
Какие структурные изменения произошли или будут происходить в ОАО «ПТС» в связи с объединением?
После снятия с регистрации ОАО «СПб ММТ» и ОАО «СПБ Телеграф» утратят статус юридических лиц, станут новыми филиалами ОАО «ПТС» и будут указываться в качестве таковых в Уставе ПТС.
Следующим шагом будет непосредственное объединение бизнесов трех компаний и ликвидация дублирующих друг друга служб, имеющихся в каждой из существующих компаний. Так, в частности, все компании имеют ряд одинаковых хозяйственно - обслуживающих служб: автотранспортные подразделения, ремонтные и т. д.
Планирует ли новая объединенная компания проводить мероприятия, направленные на повышение ликвидности акций, планирует ли она новые эмиссии и выход на международные фондовые биржи?
Еще в конце 1999 года нами была утверждена программа повышения ликвидности и рыночной стоимости акций ПТС. Программа включает в себя осуществление мероприятий, направленных на обеспечение информационной открытости и развитие связей с потенциальными инвесторами за счет:
создания условий для формирования ликвидного рынка акций ПТС;
создания эффективного механизма раскрытия информации о деятельности ПТС и взаимодействия с потенциальными инвесторами;
создания основы для разработки и последующей реализации проектов привлечения инвестиций.
В свете происходящей консолидации компаний, о которой мы только что говорили, можно предполагать о скором увеличении инвестиционной привлекательности ПТС.
Учитывая это, а также в случае улучшения конъюнктуры фондового рынка возможен переход ко второму этапу - работе на вторичном рынке акций ПТС, а именно:
формированию ликвидного рынка акций ПТС;
реализации проектов привлечения инвестиций через рынок ценных бумаг.
Что касается новой эмиссии акций, то в ближайшее время, кроме дополнительной эмиссии, связанной с конвертацией акций СПб ММТ и «СПб Телеграфа» в акции ПТС, других выпусков не планируется. В дальнейшем возможно проведение и дополнительной эмиссии.
Относительно программ выхода на международные рынки. Выпуск ADR (американских депозитарных расписок) планировался обществом еще в 1997 году. Однако, в связи с начавшимся тогда кризисом, ПТС не успела реализовать эту программу и вывести свои акции на международный фондовый рынок. Объединение с ОАО «СПб ММТ» и ОАО «СПб Телеграф» позволит значительно увеличить размер компании, улучшить ее финансовые показатели и инвестиционный потенциал. Даже сейчас ПТС удовлетворяет требованиям листинга почти всех международных бирж. По завершении процесса объединения компания будет рассматривать возможность реализации программы выпуска ADR для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, необходимых для динамичного развития.
Каковы, на Ваш взгляд, политические, экономические, временные перспективы объединения всех признанных операторов Северо-западного региона?
В целом, региональному объединению способствует необходимость выравнивания технического, финансового и инвестиционного уровня развития отдельных операторов Северо-запада. Слишком малый размер локальных операторов, низкие показатели доходности линий, устаревшие сетевые технологии, обострение борьбы за привлечение инвестиций и усиление конкуренции указывают на необходимость осуществления интеграции.
Нынешняя инвестиционная структура неадекватна имеющемуся потенциалу компаний связи. Поэтому в этих условиях компании вынуждены искать внутренние резервы для обеспечения собственного развития и устойчивого финансирования текущей деятельности.
Одним из возможных путей решения этих проблем является разумное укрупнение операторов связи, работающих на одном региональном рынке. В настоящее время в стадии проработки, а также непосредственной реализации, находятся несколько проектов промежуточного укрупнения компаний.
В случае принятия акционерами обществ положительного решения о реорганизации, объединенная компания Северо-Запада станет, наряду с ОАО «МГТС», крупнейшим региональным оператором телекоммуникационного рынка России. Успешная реорганизация будет содействовать устойчивому развитию рынка услуг связи и Северо-западного региона в целом и Петербурга в частности.
К важным позитивным результатам объединения можно отнести:
Повышение эффективности управления консолидированной компанией, и в целом рынком телекоммуникаций Северо-Западного региона;
Расширение возможностей стратегического планирования, согласования программ развития связи в долгосрочной перспективе;
Повышение ликвидности акций и рыночной капитализации реорганизуемых компаний, выход на мировые рынки капитала (объединенная компания станет крупнейшим по рыночной капитализации региональным оператором в России);
Повышение качества предоставляемых услуг и выход на требуемый уровень конкурентоспособности;
Повышение инвестиционной привлекательности и получение дополнительной возможности привлечения инвестиционных ресурсов (региональная консолидация будет иметь позитивную оценку со стороны портфельных инвесторов);
Сокращение текущих затрат за счет синергетического эффекта, оптимизация налогообложения; стабилизация и улучшение финансового состояния;
Получение возможности концентрации финансовых ресурсов на приоритетных проектах.
С временной точки зрения процесс слияния, очевидно, сможет произойти не менее чем в течении 1,5-2 лет.
Какова роль ПТС в объединении операторов Северо-Запада?
В соответствии с решением генеральных директоров обществ, участвующих в процессе объединения операторов Северо-Запада, создана рабочая группа, куда входят представители всех операторов. ПТС исполняет роль одного из участников процесса. Однако стоит заметить, что ПТС является самой крупной компанией, участвующей в этом процессе, и она располагает значительным опытом по проведению реорганизации.
Первое направление -- юридическое. Оно занимается описанием сделки, и в его рамках будет решаться, будет ли это новая компания с рабочим названием «Северо-Западный Телеком» или продолжится присоединение в ПТС. Второе направление -- финансовое моделирование всех компаний, чтобы инвесторам и всем, кто будет принимать участие в этой работе, можно было бы показать модель будущей компании. Третье направление связано с технологическим взаимодействием, поскольку каждая компания имеет определенную структуру сети, отношения с «Ростелекомом», и требуется прописать, как все это будет использовать объединенная компания. Четвертое направление -- это слияние новых видов бизнеса: каждая компания продвигает различные дополнительные услуги, каждая имеет доли в других предприятиях. Сегодня все четыре группы работают, в конце августа будет выработано техническое задание, которое будет передано финансовому консультанту (сам он еще не выбран). Возможно, что финансовым консультантом сделки будет выбран «Ренессанс Капитал», который уже занимался такой работой по Петербургу, но скорее всего вновь будет устроен тендер. Сегодня в России работают 4-5 консультантов, которым под силу эта работа.
Когда можно ожидать собраний акционеров северо-западных операторов, на которые будет вынесен вопрос об объединении?
Если все рабочие группы и финансовый консультант поработают достаточно хорошо и плотно, то эти вопросы будут вынесены на годовые собрания акционеров региональных АО «Электросвязь» 2001 года.
Каковы инвестиционные и технические планы ОАО «ПТС» на текущий год?
В результате кризиса 1998 года и резкого падения курса рубля, у общества появилась значительная задолженность перед иностранными поставщиками оборудования. В 1999 году руководством ПТС постоянно велись переговоры с кредиторами. Результатом переговоров стала полная реструктуризация валютной задолженности, что позволило создать оптимальную схему расчетов с кредиторами. Следует отметить, что ПТС стала одним из первых предприятий электросвязи в России, которое смогло полностью реструктуризировать свою кредиторскую задолженность. Однако выполнение обязательств по погашению и обслуживанию задолженности требуют от нас значительных средств. В связи с этим общество не располагает возможностью строить необходимое число новых АТС. Поэтому главная задача инвестиционной программы на сегодняшний день -- завершить ранее начатое строительство и повысить эффективность имеющихся производственных мощностей, т.е. реконструкция и техническое перевооружение систем коммутации и линейных сооружений; расширение действующих АТС; реконструкция технических помещений.
Из технических планов ПТС в текущем году я бы, в первую очередь, выделил следующие. Во-первых, поддержание имеющегося парка оборудования в состоянии, обеспечивающем горожанам качественную телефонную связь. Сюда входит как ремонт сооружений (капитальный и текущий), так и совершенствование технологического процесса, связанного с техническим обслуживанием и эксплуатацией.
Во-вторых, замена наиболее устаревших декадно-шаговых станций. Например, на Московском телефонном узле АТС с индексами 254, 255, 264, 290, 291, 293, 295, 299 в 2000-2001 гг. планируется демонтировать и заменить на электронные станции японской фирмы NEC.
В третьих -- развитие современных услуг связи. Технические планы на текущий год следующие. В условиях объединения ПТС, СПб ММТ и «СПб Телеграфа» и создания компании «Петербург Транзит Телеком» (ПТТ), строящей транзитную сеть в городе, необходимо разработать схему оптимального использования технических ресурсов для удовлетворения спроса на современные услуги связи в Петербурге. Совместно с СПб ММТ, используя опыт их специалистов, возможно расширение перечня интеллектуальных услуг, с «СПб Телеграфом» - услуг передачи данных.
Каким образом будут строиться взаимоотношения ОАО «ПТС» и компании «Петербург Транзит Телеком» - оператора транзитной сети города?
На сегодняшний день существует значительный объем перегрузок на сети Петербурга. Объем этих перегрузок по некоторым направлениям в определенные часы составляет 32-35 %. Одной из основных целей компании «Петербург Транзит Телеком» (ПТТ) как раз и является снятие этих перегрузок на межузловом уровне по большинству направлений.
Стоит отметить, что сеть ПТТ является результатом существенно измененного (с добавлением значительной части коммерческой составляющей) существовавшего ранее в ПТС проекта строительства транспортной сети. Но к этому факту мы относимся с пониманием, т.к. чтобы окупить необходимые инвестиции, а по нашим оценкам они составляют порядка $50 млн, требуется с особым вниманием отнестись к поиску источников возврата вложенных средств.
Что касается финансовых взаимоотношений между ПТС и ПТТ, то они будут строиться на большом количестве договоров, таких как межоператорский договор о взаимном пропуске трафика, договор о присоединении сетей, договор по аренде площадей и прочие. За счет этих договоров ПТС планирует получить дополнительную прибыль. При этом, помимо прямых доходов, после устранения перегрузок и необходимой дополнительной модификации элементов сети, мы намереваемся расширять программы по включению в сеть ПТС альтернативных операторов и, тем самым, еще повысить доход от пропуска трафика и предоставления дополнительных услуг операторам.
Скорее всего, рынок связи Петербурга в целом только выиграет от ввода в эксплуатацию сети ПТТ, т.к. вывод на него столь большого количества ресурсов не может не привести к падению цен на услуги для конечного потребителя.
Существуют ли уже договоры между ПТС и ПТТ?
Еще когда принималось решение о продаже транзитных коммутаторов от ПТС к ПТТ, уже существовало понимание необходимости подписания соответствующих договоров между компаниями. Эти документы сейчас создаются, а само описание технического сотрудничества близко к завершению. Сейчас ПТТ полным ходом ведет строительство транзитной сети, и в соответствии с планом-графиком в январе 2001 года все работы должны быть завершены.
Каковы причины добровольного уменьшения доли ПТС в уставном капитале ОАО «Телекоминвест»?
ПТС создавала компанию «Телекоминвест» с целью привлечения инвестиций в более перспективные и динамично развивающиеся направления телекоммуникационного бизнеса Санкт-Петербурга и всего северо-западного региона. Одним из источников привлечения средств, как раз и является проведение дополнительной эмиссии акций. В настоящее время «Телекоминвест» занимается привлечением средств для таких проектов как: увеличение доли участия в уставном капитале «Северо-Западного GSM», строительство транзитной сети (проект ПТТ), внедрение проектов xDSL.
В результате проведенной эмиссии доля ПТС уменьшилась. Но следует понимать и тот факт, что увеличение уставного капитала не только увеличивает стоимость компании но и открывает перед ней дополнительные возможности привлечения средств. Увеличение уставного капитала на 1 рубль дает возможность привлечь, как минимум, еще 1 рубль кредитных денег, а значит, и увеличить стоимость бизнеса компании уже на 2 рубля. Таким образом, после проведенной «Телекоминвестом» дополнительной эмиссии доля ПТС в процентном отношении конечно же уменьшилась, но стоимость принадлежащего нам пакета акций возросла. А это положительно отразится на стоимости бизнеса ПТС.
Каково текущее положение дел с введением «повременки» на сети ПТС (избран ли поставщик оборудования учета, сколько номеров еще предстоит им оснастить, сохраняются ли ране намеченные сроки ввода - в текстовом варианте с октября и в коммерческом - с января 2001 г.)?
Ведение работ по внедрению системы повременного учета соединений (СПУС) является для нас очень важным направлением. Ведь внедряемое оборудование это не просто аппаратура, снимающая информацию о длительности разговоров абонентов, а большая комплексная система, затрагивающая различные аспекты функционирования сети. Она должна обеспечить защиту от несанкционированного доступа, повысить качество предоставляемых услуг, расширить спектр этих услуг и позволить более равномерно во времени распределить нагрузку на сеть города. Также мы хотим, чтобы система позволила провести частичную модернизацию морально устаревшего и физически изношенного оборудования. Такая модернизация позволит нам не только продлить жизнь станционного оборудования на 10-15 лет, но и в значительной степени расширить его технические возможности.
Очень важно отметить и тот факт, что одновременно с выполнением функции учета времени разговоров выбранная нами система позволяет кардинально улучшать систему контроля за техническим состоянием как станционного оборудования, так и линейных сооружений.
Подробная информация, получаемая специалистами ПТС на объектах и в центре технической эксплуатации, позволит избавиться нам от многих неисправностей.
В настоящий момент в завершающей стадии находятся переговоры с одним из наиболее вероятных поставщиков оборудования.
Необходимость качественного решения описанных выше проблем и ряда не названных мною вопросов заставляет нас несколько отодвинуть названные ранее сроки внедрения системы повременного учета в Петербурге. Думаю, не ошибусь, если скажу, что в промышленную эксплуатацию она будет введена не ранее 3 квартала 2001 года. И этот срок позволит как нам, так и нашим уважаемым абонентам лучше подготовиться к столь необходимому для нашей отрасли шагу в сторону цивилизованного, а главное - социально справедливого распределения в обществе затрат на получение информации - этого неотъемлемого атрибута современной жизни.
Перенос сроков ввода повременки связан с политикой?
Нет, политики тут нет, просто существуют определенные требования МАП, и мы должны их исполнить. Повременку надо вводить сразу на всей сети, чтобы не было перекосов трафика. Кроме того, должны быть решены вопросы, связанные с выставлением счетов в коммунальных квартирах, с несанкционированным доступом.
Какова общая стоимость перевода сети ПТС на повременку?
Если попытаться решить разом все проблемы, о которых я уже говорил (коммуналки, отвод Интернет-трафика, несанкционированый доступ, продление жизни координатных станций), то стоимость этой программы составит порядка $25 млн. Мы готовы привлечь эти средства в виде внешних заимствований и собственных средств, однако предварительно объем программы должен утвердить совет директоров ПТС.
Какова политика ПТС с вводом новых услуг (услуг цифровых станций, доступа в Интернет, абонентского радиодоступа и др.)?
В настоящее время ОАО «ПТС» оказывает, в основном, традиционные телефонные услуги. Абоненты, которым предоставляется телефонная связь с помощью электронных телефонных станций (а таких в городе около 30 %), имеют возможность воспользоваться рядом дополнительных услуг.
Кроме того, в последние годы ОАО «ПТС» оказывает новые услуги. Это - услуги предоставления портов PRI для Интернет-провайдеров; Frame Relay для корпоративных клиентов; индексов сокращенного набора на базе оборудования ЭУСС.
Расширение количества абонентов, пользующихся дополнительными телефонными услугами возможно после замены устаревшего парка аналогового оборудования цифровым, а также после расширения сети передачи данных.
С проблемой замены устаревшего аналогового оборудования цифровым, связан и объем предоставляемых услуг ISDN (аренда портов BRI и PRI).
Предоставление современных услуг цифровых станций невозможно без дополнительной закупки аппаратно-программных средств, а подчас - без замены версий программного обеспечения.
Все это, также как и реализация современного радиодоступа, доступа в Интернет, связано с существенными капиталовложениями, что как я уже говорил, проблематично в настоящее время для ОАО «ПТС».
Нами было выбрано, на наш взгляд единственно возможное решение, стать основой (магистральной базовой сетью) для максимально большого количества альтернативных операторов. Это позволит ПТС, при минимальных инвестициях, получать гарантированный доход, в виде соответствующих отчислений за использование инфраструктуры. При этом, ПТС всегда оставляет за собой право, обобщив на базе опыта внедрения услуг альтернативными операторами, и с учетом их ошибок, приступить к внедрению самостоятельных проектов, но ориентируясь на безрисковые и высокодоходные направления.
