Новости / июль 2000

Пётр I наоборот

Юрий Грановский
Источник: Ведомости, 27 июля 2000 г.
28.07.2000

Чарльз Джонишер уверен, что в России нет ничего интереснее телекоммуникационного сектора

Чарльз Джоншер является одним из крупнейших мировых авторитетов в телекоммуникационной области. Книга Wired Life («Мир на проводе»), написанная им в 1999 г. на основе исследовательской деятельности в Массачусетском технологическом институте, названа Financial Times «идеальным средством избавления от иллюзий о будущем технологического мира».

В 1990 г. Джоншер создал и возглавил компанию Central Europe Trust (CET), занявшуюся финансовым консалтингом в области телекоммуникаций и Интернета. Клиентами CET стали крупнейшие западные компании самого разнообразного профиля - от IBM до Citicorp и Coca-Colа. Британские газеты окрестили Джоншера «Петром Первым наоборот», прорубившим для западных финансистов окно на Восток. До сих пор сравнение было не совсем корректным - до недавнего времени CET не слишком активно работала в России, сосредоточившись преимущественно на Чехии, Польше, Румынии.

В этих странах действует фонд New Europe Fund с активами более $310 млн, созданный совместно с American Insurance Group (AIG), - им уже сделаны значительные вложения в телекоммуникационные, а также в кабельные телевизионные компании. Однако три месяца назад в сотрудничестве с той же AIG Джоншером создан фонд E-Xcell с активами в 100 MUSD, который займется поиском интернет-проектов и в России. Кроме этого CET намеревается слиться с другой довольно известной западной консалтинговой компанией - InterMatrix - для создания крупнейшей в России структуры для привлечения западных инвестиций в телекоммуникационный сектор.

- Чем объясняется то, что CET активизировалась в России именно сейчас?

- Я вижу огромный рост интереса к России со стороны западных бизнесменов. Сейчас здесь своеобразный экономический ренессанс после кризиса 1998 г. На фоне общего роста интереса к России я вижу еще более резкий рост заинтересованности в российском телекоммуникационном секторе. У российских высокотехнологичных компаний гигантские потенциальные возможности роста.

- Я думаю, что вы руководствовались такими же соображениями, разворачивая деятельность CET в Центральной и Восточной Европе десять лет назад. Но за это время на Западе произошли гораздо более радикальные изменения в технологическом секторе.

- Вы не думаете, что выбор стран для занятий телекоммуникационным бизнесом был не совсем удачным? - Подобные сравнения CET мало интересуют. Мы просто решили работать именно в этих странах. А телекоммуникационный сектор там - самая интересная область. Во-первых, она очень быстро развивается. Во-вторых, только в этой области страны Восточной Европы могут быть конкурентоспособными. Особенно актуально это для России. Взгляните на дороги, пищевую промышленность, автоиндустрию. Везде налицо отставание от США, Японии и Западной Европы на десятки лет. А в области телекоммуникаций, и особенно Интернета, разрыв не более года-двух.

- В чем вы намерены специализироваться? Сколько средств вы уже привлекли?

- E-Хcell сосредоточится в основном на интернет-компаниях, связанных с интернет-торговлей, интернет-банкингом. Самыми привлекательными в России являются, конечно же, компании, занимающиеся B2B-решениями. Но я думаю, мы займемся и сервисными, и контентными проектами. Но ни в коем случае не стартапами только средний и выше уровень. Объединенная CET-InterMatrix займется поиском стратегических и финансовых инвесторов для телекоммуникационных компаний. Мы уже привлекли более 500 MUSD в Центральной Европе, и,я думаю, в России дела пойдут не хуже.

- У вас уже есть какие-либо проекты в России?

- Да, у CET есть несколько проектов с очень крупными российскими организациями. Их названий я сообщить не могу, так как проекты находятся еще в самой начальной стадии. Могу сказать только, что одна из этих организаций частично принадлежит государству, другая полностью государственная.

- Какого рода бизнесмены приходят в Россию? Чего они ожидают?

- Все инвесторы делятся на стратегических и финансовых. Финансовых найти довольно легко. Обычно это фонды, находящиеся в крупнейших деловых центрах вроде Нью-Йорка, Лондона или Токио, в их распоряжении триллионы долларов. Банки, управляющие ими, делят их на тысячи частей и всегда найдется управляющий одного из «ломтиков», который готов идти в Россию. Особенно сейчас, когда политическая ситуация здесь стабилизировалась. Стратегических инвесторов до недавнего времени было найти труднее. Однако к настоящему времени западным телекоммуникационным компаниям просто необходимо расширять свою географию. А Россия - идеальный рынок для экспансии технологий связи. Ваша страна очень удобна для построения транзитных коммуникаций от Европы к Восточной и Южной Азии, Северной Америке.

- Что конкретно вы можете пообещать финансовому инвестору в России? Чем вы можете привлечь человека, решившего, например, вложить миллион долларов в российскую компанию?

- Сперва я сделаю несколько утверждений. Итак: кризис 1998 г. позади. Политическая ситуация стабилизировалась. В России сегодня все ОК. Мы не делаем прогнозов относительно российских фондовых рынков - это не наша стезя. Что же до инвестиций в конкретные компании, я утверждаю: телекоммуникационные компании - самый лучший вариант. Что же касается времени возврата инвестиций и доходов... Сразу скажу, что CET не интересуют те, кто придет с миллионом, - мы говорим о сотнях миллионов долларов. Мы можем предложить 40% в год. Реально большинство компаний делает, может быть, 20 - 30%, но мы постараемся сделать бизнес-план, который сделает возможным получать 40%.

- Телекоммуникационный сектор - понятие расплывчатое. Какая его область наиболее привлекательна в России?

- Безусловно, мобильная связь. Затем следует фиксированная связь, которая в последнее время очень уверенно увеличивает свою привлекательность. Очень быстро растет Интернет, поэтому очень интересны провайдеры услуг высокоскоростного доступа в Интернет. Но мобильная связь - наиболее привлекательный сектор.

- Этим объясняется недавно начавшаяся экспансия западных операторов, особенно скандинавов?

- Конечно. Мобильная связь - как магнит в таких странах, как Россия. Но в перспективе более привлекательным сектором будут фиксированные сети связи. Развитие мобильного сектора упрется в относительно невысокий уровень доходов россиян. Это в свое время произошло в Чехии, Польше. Поглядите на проникновение западных компаний в Центральную Европу. Сперва US West и Airtouch приобретали сотовые компании. А сейчас все покупают операторов фиксированной связи.

- Кстати, о повторении путей. Считается, что восточноевропейские страны повторяют путь западных. На Западе интерес к Интернету падает. Не ждет ли нас подобное?

- Если вы о колебаниях NASDAQ, то это ничего не характеризует. Просто американский рынок высокотехнологичных компаний был перегрет (впрочем, он и остается перегретым). В России же высокотехнологичные компании вовсе не переоценены. Поэтому я не думаю, что нас ожидает падение интереса к российским компаниям.

- Сейчас в России открываются сразу несколько торговых площадок, где будут торговаться акции высокотехнологичных компаний. Как вы к этому относитесь?

- Для небольших и средних компаний это отличная возможность привлечь инвестиции. Но можно ли будет привлечь с помощью российских бирж суммы, достаточные для более крупных проектов?

- Законодательство России частенько отстает от темпов внедрения новых технологий. Насколько это сильный тормоз для развития отрасли?

- Если говорить о проблемах внедрения понятий «интеллектуальная собственность» или «электронная подпись», то тут Россия не одинока - эти же проблемы актуальны и для Германии, и для Англии, и для Америки. Конкретно в России есть серьезные проблемы с защитой прав держателей акций, неясность с правилами выделений частотных диапазонов для мобильной связи. Но все они не кажутся мне летальными для развития телекоммуникационного бизнеса.

- Есть ли унашей страны возможность вырваться вперед в какой-то определенной области? И почему?

- Есть только одна область в «новой экономике», где вы можете выиграть, - у вас отличные шансы обойти другие страны в области Интернета. Вернее, в области услуг в Интернете. Для обеспечения населения хоть каким-нибудь доступом в Интернет нужны довольно небольшие вложения. Инфраструктурой может быть обыкновенная телефонная сеть. Неважно, что качество доступа в Интернет будет не очень хорошим. Зато люди смогут начать действовать в Интернете. И вот тут скажется гигантское преимущество вашей страны - у вас очень высок средний уровень образования. Ведь главные деньги в процессе привлечения людей к Интернету тратятся не на инфраструктуру, а на образование. Поэтому в процессе интернетизации России не понадобится слишком уж больших инвестиций.