© ComNews
13.08.2012

"Ростелеком" планирует привлечь овердрафт на 2,4 млрд руб. с увеличением до 10 млрд руб.

Овердрафтные кредиты используются для целей покрытия потребности в краткосрочном финансировании и снижения общей стоимости заимствований, пояснил в беседе с ComNews представитель компании.

Максимальная ставка по кредиту составит 7,5% годовых при сроке овердрафта 30 дней. Срок кредита - один год с возможностью двукратной пролонгации. "Ставка по данному инструменту будет определена по результатам запроса котировок. Мы ожидаем, что она окажется несколько выше по сравнению с последними закупками аналогичных инструментов по фиксированной ставке в мае 2011 г., что связано с существенным ростом ставок на рынке краткосрочных заимствований за прошедший год", - уточнила пресс-служба.

Заявки от банков будут приниматься до 20 августа, говорится в материалах ОАО "Ростелеком".

У "Ростелекома" это уже не первое привлечение кредитов, в том числе овердрафтных.  

В конце мая оператор объявил об одобрении советом директоров новой трехлетней кредитной линии ВТБ на 15 млрд руб., в июле договорился со Сбербанком о получении кредита на 14 млрд руб., а еще ранее, в июне, с банком был подписан договор на кредиты в объеме 30 млрд руб.

Также крупные кредиты были предоставлены оператору от ВТБ - на 15 млрд руб. (кредит погашен), Альфа-Банка - на 7 млрд руб., Нордеа банка - на 8,5 млрд руб. Кроме того, оператор привлек кредитные линии на 1,2 млрд руб. у Нота-банка и на 4 млрд руб. у Россельхозбанка.

По словам представителя "Ростелекома", для компании альтернативой банковского кредитования является привлечение финансирования путем выпуска облигаций.

"Очевидно, что выбор способа привлечения зависит от складывающейся рыночной конъюнктуры, потребности в ресурсах с учетом их срочности и стоимости - то есть компания будет использовать тот инструмент, который сможет обеспечить наилучшие условия при наименьшей стоимости", - сказал он репортеру ComNews.

В конце марта "Ростелеком" объявил о планах по размещению восьми выпусков биржевых облигаций на общую сумму 60 млрд руб. и пяти выпусков классических облигаций объемом 40 млрд руб., однако в июне президент компании Александр Провоторов заявил, что облигации, скорее всего, выпущены не будут, так как кредитные ресурсы обходятся компании дешевле.

Кредитный и облигационные рынки, как показывает практика, не синхронно реагируют на изменения ситуации, поэтому стоимость заимствований на них может отличаться в один и тот же момент времени, уточнила в пятницу пресс-служба. "Собственно, именно об этом и говорил президент компании: на момент привлечения кредитов мы не смогли бы привлечь на облигационном рынке такой объем под такую ставку, - пояснил представитель "Ростелекома" репортеру ComNews. - Но ситуация может измениться".

Дальнейшее наращивание долговой нагрузки компанией - вполне ожидаемый сценарий, убеждена аналитик УК "Финам Менеджмент" Анна Зайцева. "В 2012 г. компании предстоит погашение значительной части долга и реализация инвестиционной программы в размере около 55 млрд руб. Кроме того, корпорация проводит сейчас достаточно агрессивную политику M&A и, вполне вероятно, до конца года завершит еще несколько заметных сделок. Поэтому вполне естественно, что объединенный "Ростелеком" продолжает активно прибегать к внешним заимствованиям. Тем более что привлечение кредитных ресурсов для компании сейчас стоит относительно не дорого", - заключила она.

Анна Зайцева ожидает, что в среднесрочной перспективе тенденция к наращиванию внешних заимствований сохранится. "Тем не менее, на мой взгляд, долговой профиль "Ростелекома" будет оставаться достаточно позитивным: соотношение долг/OIBDA, по предварительным ожиданиям, по итогам года не превысит 2, что будет достаточно комфортным уровнем для корпорации", - рассуждает она.

Чистый долг "Ростелекома" по состоянию на 31 марта составлял 179,5 млрд руб., соотношение чистый долг/OIBDA - 1,4.

С коллегой соглашается аналитик "Тройки Диалог" Сергей Гончаров: "Показатель чистого долга увеличится не более чем на 2". Но Гончаров предупредил, что он, возможно, вырастет, если "Ростелеком" к концу года создаст альянс с Tele2.

"Ростелеком" может передать шведской компании 100% ЗАО "Скай Линк" в обмен на долю в "Tele2 Россия". Но возможен и более глобальный союз, при котором будет создана совместная компания (см. новость на ComNews от 2 августа 2012 г.).

В 2008 г. чистый долг компании составлял 1-1,3, напомнил Сергей Гончаров. Целевое назначение данного кредита, полагает Зайцева, направлено на финансирование операционной и инвестиционной деятельности, а также рефинансирование текущих обязательств.

Нынешний кредит, вероятно, пойдет или на финансирование масштабной инвестпрограммы (70 млрд руб. на 2012 г.), или на дивиденды (15 млрд руб.), или на рефинансирование краткосрочных кредитов. На конец 2011 г. таковых было около 80 млрд руб., полагает Сергей Гончаров. "Учитывая, что до середины августа должна завершиться выплата дивидендов, возможно, что данный кредит позволит профинансировать именно их", - резюмирует он.