Новости / август 2018
"МегаФон" кредитуется

© ComNews
20.08.2018

ПАО "Сбербанк" подписало с ПАО "МегаФон" кредитное соглашение на сумму 80 млрд руб. В рамках данного соглашения Сбербанк уже предоставил компании финансирование в виде двух траншей на общую сумму 25 млрд руб. Аналитики предполагают, что оператор может потратить заемные средства как на выкуп акций в рамках делистинга с Лондонской фондовой биржи (LSE), так и на крупные сделки.

В сообщении банка указано, что кредиты в размере 15 млрд и 10 млрд руб. под фиксированную процентную ставку Сбербанк предоставил "МегаФону" на четыре года и пять лет соответственно. Условия соглашения стороны не раскрывают.

"Кредит взят на общекорпоративные цели, в том числе, возможно, на делистинг", - сообщили в пресс-службе "МегаФона".

Напомним, что в июле совет директоров "МегаФона" принял решение одобрить программу приобретения обыкновенных акций и глобальных депозитарных расписок (ГДР), а также аннулирование листинга ГДР на Лондонской фондовой бирже (см. новость ComNews от 17 июля 2018 г.).

Оператор через 100%-ную дочернюю структуру компании MegaFon Investments (Cyprus) Limited планирует выкупить 20,8% обыкновенных акций и ГДР у миноритариев. Покупная цена бумаг, в отношении которых были поданы заявки, составит $9,75 за каждую обыкновенную акцию и за каждую ГДР. Приобретение началось 16 июля 2018 г., а завершится 22 августа 2018 г.

Сбербанк - не единственный кредитор оператора. На прошлой неделе Альфа-Банк предоставил трехлетний кредит "МегаФону" в размере 21 млрд руб. Из сообщения банка следует, что оператор также намерен направить эти средства на финансирование программы выкупа выпущенных и размещенных обыкновенных акций и ГДР компании через свою "дочку".

"Альфа-Банк активно работает с телекоммуникационным сектором, мы позитивно оцениваем перспективы компаний "новой экономики". Компания "МегаФон" является одним из ведущих игроков этого рынка. Альфа-Банк считает ее финансовое положение устойчивым и надеется на дальнейшее развитие партнерства с заемщиком", - отметил старший банкир Альфа-Банка Борис Медовой.

Кроме того, в "МегаФоне" добавили, что изучают предложения и других финансовых институтов по привлечению заемных средств. В числе таких вариантов рассматривается один из основных акционеров оператора (принадлежит 18,79% акций) - Газпромбанк. Как сообщили в компании, выбор кредитора будет сделан исходя из лучших рыночных предложений.

Аналитик ИК "Велес Капитал" Артем Михайлин отмечает, что с учетом уже привлеченных от Альфа-Банка и Сбербанка кредитов на общую сумму в 46 млрд руб. долговая нагрузка оператора увеличивается крайне значительно. По его подсчетам, общий долг вырастает на 18% до 297,2 млрд руб. По мнению аналитика, наращивание долга прежде всего связано с программой выкупа.

Аналитик ГК "Финам" Леонид Делицын напомнил, что по итогам 2017 г. чистый долг "МегаФона" составлял 214 млрд руб. Поскольку оператор привлекает еще 101 млрд руб., долг вырастет примерно на 47% с учетом некоторых изменений год к году.

По оценкам аналитика "Велес Капитала", на выкуп акций оператору предстоит потратить не менее $1 млрд. Поскольку таких средств у самой компании нет, Артем Михайлин считает вполне логичным, что после объявления о выкупе "МегаФон" начал занимать крупные суммы.

Начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко полагает, что заемные средства могут пригодиться "МегаФону" на собственные и общие с Mail.Ru Group проекты, на строительство дата-центров и на развитие сетей пятого поколения (5G). "Объем капзатрат может вырасти с 55 до 70 млрд руб., поэтому необходимо внешнее финансирование", - говорит Георгий Ващенко.

Отвечая на вопрос о том, может ли активность "МегаФона" косвенно говорить о подготовке компании к совершению крупной сделки в свете появившейся недавно неофициальной информации о возможном объединении "МегаФона" с ПАО "Мобильные ТелеСистемы" (МТС), Леонид Делицын назвал вероятным слияния российских операторов.

"Они очень невелики по сравнению с зарубежными аналогами, и у них нет средств для развития. Слияния возможны с любым из других крупнейших операторов, - рассуждает аналитик "Финама". - Кроме того, поскольку банки выводят на рынок своих виртуальных операторов, а интернет-проекты вторгаются как в финансы, так и в связь, круг возможных партнеров для слияний и поглощений - существенно шире. Он не ограничен другими операторами сотовой связи".