"МегаФон" потерял пару процентов

За I квартал нынешнего года консолидированная выручка ОАО "МегаФон" (с 29 апреля - ПАО "МегаФон") по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. сократилась на 1,2%, до 73,9 млрд руб., из-за снижения объемов продаж абонентского оборудования и экономической ситуации в стране.

Также на снижение выручки повлиял разовый эффект от зимних Олимпийских игр (оператор был официальным партнером Олимпиады), проводившихся в Сочи в прошлом году. Также Олимпиада повлияла на выручку "МегаФона" от услуг мобильной связи и показатель OIBDA компании. За I кв. нынешнего года выручка оператора от мобильных услуг составила 64 млрд руб., что на 1% меньше, чем за аналогичный период 2014 г. Показатель OIBDA "МегаФона" снизился на 1,7% и составил 31,9 млрд руб. Рентабельность OIBDA компании за прошедший квартал составила 43,2%.

По словам финансового аналитика ИХ "Финам" Тимура Нигматуллина, "МегаФон" существенно сократил расходы на рекламу (почти на 18% год к году) и оплату труда сотрудников (на 2,1% год к году). Это способствовало поддержанию рентабельности на уровне OIBDA, которая почти не снизилась. "Также оператор основательно подошел к хеджированию валютных рисков и сократил CAPEХ", - заметил в разговоре с репортером ComNews Тимур Нигматуллин. Чистая прибыль компании за I кв. нынешнего года составила 7,4 млрд руб., что на 2,4% больше, чем за аналогичный период 2014 г. Показатель CAPEX "МегаФона" за I кв. нынешнего года по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. снизился на 3,1% и составил 8 млрд руб.

"Мобильная передача данных остается ключевым драйвером выручки "МегаФона", - говорит ведущий аналитик телекоммуникации и медиа АО "Газпромбанк" Сергей Васин. - В отчетном квартале этот сегмент показал рост на 10,4% год к году, до 17,9 млрд руб. - 24% от общей выручки компании, - в то время как за аналогичный квартал прошлого года рост данного сегмента составил 16% год к году, а в III кв. 2014 г. - 37% год к году. Замедление в целом вызвано сложной макроэкономической конъюнктурой". Выручка "МегаФона" от фиксированной связи за I кв. нынешнего года выросла по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. на 3,9% и составила 5,4 млрд руб.

"Помимо роста сегмента передачи данных и фиксированной связи у "МегаФона" также продолжает расти абонентская база и ARPDU", - добавила в беседе с ComNews аналитик UFS IC Анна Милостнова. Так, за I кв. нынешнего года показатель ARPDU оператора вырос на 4,3% и составил 216 руб. Абонентская база "МегаФона" на 31 марта нынешнего года выросла на 3,3% за год и достигла 72 млн абонентов.

По словам генерального директора "МегаФона" Ивана Таврина, совет директоров компании рекомендовал выплату дивидендов за 2014 г. в сумме 10 млрд руб. при условии одобрения данного решения на годовом общем собрании акционеров в июне, а также принял решение о рассмотрении в октябре вопроса о созыве внеочередного общего собрания акционеров для принятия решения об объявлении дополнительных дивидендов, чтобы общая сумма дивидендов, распределенных в 2015 г., составила не менее 40 млрд руб. "Совет директоров принял такие решения с целью рационального управления денежными средствами и минимизации валютных рисков", - подчеркнул Иван Таврин.

"Такой объем ниже сумм, вытекающих из формальной дивидендной политики компании, и соответствует дивидендной доходности всего около 2%", - сказал репортеру ComNews старший аналитик ФГ "БКС" Игорь Гончаров. По его словам, компания объяснила снижение дивиденда целесообразностью задержать конвертацию в рубли денежных средств, хранящихся в иных валютах, и обозначила намерение дополнительно выплатить не менее 30 млрд руб. в конце года в виде промежуточных дивидендов за 2015 г. "Несмотря на высказанные объяснения и намерения, задержка с дивидендами может снизить имидж "МегаФона" как надежного источника дивидендов", - заметил Игорь Гончаров.

В "МегаФоне" сохраняют озвученный ранее прогноз и ожидают выручку на уровне прошлого года, а рентабельность OIBDA - 40% или выше. Объем капитальных затрат в рамках прогноза на 2013-2015 гг., озвученного компанией во время IPO, - в размере 165-180 млрд руб.

"На мой взгляд, это хорошие результаты в текущих условиях. Они показывают, что в принципе, мобильная связь и ритейл не скатились в кризис, а значит, инвесторы не будут существенно пересматривать прогнозы по бумагам", - отметил начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко.

Аналитик Rye, Man & Gor Securities Егор Дахтлер финансовые итоги "МегаФона" за I кв. нынешнего года оценил нейтрально. "Текущие результаты были ожидаемы", - сказал Егор Дахтлер. По мнению аналитика Райффайзенбанка Сергея Либина, результаты компании за прошедший квартал не сильны.

"Консолидированная квартальная выручка снизилась впервые в истории компании. Кроме того, "МегаФон" подтвердил свой консервативный прогноз на 2015 г. и объявил дивиденды на уровне прошлого года, которые не превзошли ожиданий аналитиков", - резюмировал в беседе с ComNews Сергей Либин.