Positive Technologies разместит биржевые облигации на 5 млрд руб.

ПАО "Группа Позитив" (Positive Technologies) разместит новый выпуск биржевых облигаций. Ожидаемый объем выпуска составит 5 млрд руб. с "плавающей" ставкой купона в размере 1,5-2% годовых (от 150 до 200 базисных пунктов к действующей ключевой ставке Банка России). Срок обращения нового выпуска облигаций составит около 2,5 лет (930 дней).

Привлеченные средства Positive Technologies планирует направить на повышение финансовой устойчивости компании, создание резервного портфеля ликвидности в условиях текущих благоприятных рыночных условий, а также рефинансирование и оптимизацию долгового портфеля.

"Для публичной компании масштаба Positive Technologies с рейтингами категории AA регулярные размещения являются нормальной практикой. В данном случае кредитный профиль выглядит вполне устойчиво. Срок в 2,5 года в целом достаточен для заявленных задач. Размещение позволяет уже сейчас сформировать запас ликвидности и заранее подготовиться к погашению выпуска в декабре 2026 г., а также перенести часть обязательств на более поздний период", - считает аналитик ФГ "Финам" Никита Бороданов.

Как сообщили в Positive Technologies, принять участие в размещении смогут как институциональные, так и розничные инвесторы. Формирование книги заявок запланировано на 7 августа 2026 г. с 11:00 до 15:00 по московскому времени. Подать заявку можно будет через крупнейшие банки и брокерские компании, некоторые из них принимают заявки заблаговременно.

"Positive Technologies при формировании портфеля заимствований, в первую очередь, ориентируется на долгосрочные инструменты. Наш долговой портфель на 100% состоит из облигаций с комфортными сроками погашения. Текущая ситуация на рынке, характеризуемая высокими объемами ликвидности и растущим интересом инвесторов к размещениям долговых бумаг высококлассных и финансово устойчивых эмитентов, позволяет нам реализовать размещение облигаций на выгодных условиях. Мы уверены, что новое размещение встретит высокий спрос со стороны инвесторов на фоне уверенных результатов Positive Technologies за первое полугодие 2026 г., финансовой стабильности и высоких кредитных рейтингов компании", - отметил операционный директор Positive Technologies Андрей Кузин.

Ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова рассказала о возможных рисках компании при выпуске облигаций: "Рисков в достижении поставленных целей за 2,5 года, скорее всего, не предвидится. Однако есть риск не разместить или разместить не в полном объеме заявленный выпуск облигаций, если, например, не будет достаточного спроса инвесторов на эти бумаги. То есть если эмитент не привлечет нужного количества денежных средств через выпуск облигаций, ему придется выпускать бумаги на новых условиях, вероятно, облигации с обеспечением или поручительством третьего лица, чтобы для инвесторов они были более интересными. Это все потребует дополнительных затрат. Но в целом риски неразмещения облигаций выглядят не слишком большими, поскольку "Группа Позитив" - надежный заемщик с высокими рейтингами АА и АА- от ведущих российских рейтинговых агентств".

"У Positive Technologies удельная долговая нагрузка невысокая - с 1,6 на конец 2025 г. она сократилась до менее чем 0,9 на середину 2026 г. Поэтому ни с привлечением, ни с последующим рефинансированием проблем не будет. Кроме того, отчетность показывает хороший рост отгрузок и продаж, так что и с точки зрения устойчивости, и с точки зрения планов больших опасений у рынка нет", - добавил руководитель управления аналитических исследований ООО "АВИ Кэпитал" Дмитрий Александров.

В настоящий момент у Positive Technologies два действующих кредитных рейтинга. В марте 2026 г. рейтинговое агентство АКРА подтвердило высокий кредитный рейтинг AA- (RU), изменив прогноз на "Позитивный", что означает высокую вероятность повышения рейтинга в течение ближайших 12-18 месяцев. Агентство "Эксперт-РА" в рамках ежегодной актуализации кредитного рейтинга в июне 2026 г. подтвердило рейтинг Positive Technologies на высоком уровне ruAA, повысив прогноз с "Развивающегося" на "Стабильный".