Новости / март 2015
"Ростелеком" погасит казначейские акции

Дарья Тросникова
Олег Сальманов
06.03.2015

 "Ростелеком" решил погасить все казначейские акции, находящиеся у него на балансе, – 6,14% обыкновенных и 13,7% привилегированных, рассказал "Ведомостям" источник в "Ростелекоме" и подтвердил его представитель.

По закону казначейские акции не дают компании права голоса на собрании акционеров, не учитываются при подсчете голосов, на них не начисляются дивиденды. Компания не имеет права владеть собственными акциями больше года: она должна либо продать их по цене не ниже рыночной, либо погасить по решению акционеров. "Ростелеком" был вынужден выкупить часть собственных акций в прошлом году у акционеров, не согласившихся с решением большинства выделить мобильные активы оператора в компанию "РТ-мобайл", чтобы потом объединить их с российской Tele2. Обыкновенные акции "Ростелеком" приобрел по 123,93 руб. за бумагу, а префы – по 87,8 руб. С тех пор они подешевели более чем на 25%. По данным Московской биржи, вчера на момент закрытия торгов обыкновенная акция компании стоила 88,5 руб., привилегированная – 61,69 руб.

Решение о погашении казначейских акций принято после консультаций с инвесторами: их беспокоило наличие на балансе "Ростелекома" крупного пакета, поскольку создавало риск продажи этих акций в рынок, объясняет источник в компании. Погашение же этого пакета пропорционально увеличит доли всех акционеров "Ростелекома" и стоимость одной бумаги. Справедливая стоимость обыкновенных акций вырастет на 7%, а привилегированных – на 16%, подсчитал аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин.

Крупнейший акционер "Ростелекома" – Росимущество, у него 46,99% обыкновенных акций. После погашения его пакет увеличится до 50,06%. Пересекая порог в 50%, акционер по закону обязан в течение 35 дней направить остальным совладельцам публичную оферту о приобретении их долей. Но когда это происходит в результате погашения части акций, эта норма не применяется – значит, Росимуществу объявлять оферту не придется.

Сохранение госконтроля над "Ростелекомом" сильно беспокоило Минэкономразвития (ему подчиняется Росимущество) при реорганизации "Ростелекома" в 2010 г. Руководившая этим министерством Эльвира Набиуллина даже писала письмо Владимиру Путину, тогдашнему премьеру, в котором предупреждала, что отсутствие у государства контрольного пакета чревато потерей управляемости "Ростелекома". Но Минкомсвязи доказало, что госконтроль не потерян: кроме прямой доли, у государства есть и косвенная – через Внешэкономбанк, которому принадлежит 4,13% (после погашения вырастет до до 4,4%).

Росимущество выскажет свою позицию по поводу погашения казначейского пакета на собрании акционеров "Ростелекома", но принципиально оно поддерживает это решение, говорит чиновник ведомства. Представители Росимущества не ответили на запрос.

Решение об уменьшении уставного капитала "Ростелекома" предполагается принять на ежегодном собрании его акционеров, созывать по этому поводу внеочередное не станут, говорит собеседник "Ведомостей" в "Ростелекоме".

По закону, если компания не продает казначейские акции в течение года после их приобретения, она обязана их погасить, а значит, этот вопрос автоматически будет включен в повестку собрания акционеров, считает он. Дивиденды за 2014 г. будут начисляться на акции уже исходя из их нового количества, так что выплаты на акцию будут выше, чем если бы казначейский пакет сохранился, обращает он внимание. Погашение акций – позитивный шаг, отношение инвесторов к "Ростелекому" должно начать меняться, согласен один из членов совета директоров оператора.

У "Ростелекома" остается еще пакет квазиказначейских акций – 10,72% обыкновенных и 26,57% привилегированных акций на балансе 100%-ной "дочки" "Мобител". Их погашать компания не собирается, говорит источник в "Ростелекоме", в перспективе она надеется разместить их на бирже. Погашение акций на балансе "Ростелекома" не касается бумаг, принадлежащих "Мобителу", подтверждает представитель "Ростелекома" Андрей Поляков.

Действие "Ростелекома" по сути техническое – прошел год, акции настало время погасить, что оператор и делает, говорит аналитик "Уралсиба" Константин Белов. Но, безусловно, это снижает риски для инвесторов и рынок отреагирует на это позитивно, считает он. Скорее нейтрально, скептичен аналитик ФК "Открытие капитал" Александр Венгранович: оценивая стоимость акций, инвесторы не учитывают стоимость казначейских бумаг, так что их справедливая стоимость не изменится.