МТС смотрит свысока

Консолидированная выручка группы МТС за I квартал 2015 г. выросла на 2,7% год к году и достигла 100,2 млрд руб. Консолидированная чистая прибыль сократилась на 14,3%, до 10,9 млрд руб.

Группа объясняет сокращение чистой прибыли резервированием финансовых вложений в украинские банки, признанные неплатежеспособными, в размере 648 млн гривен (1,7 млрд руб.). Президент ОАО "Мобильные ТелеСистемы" (МТС) Андрей Дубовсков охарактеризовал прибыль группы как "более или менее стабильную".

Скорректированный показатель OIBDA сократился на 2%, до 41,3 млрд руб. Скорректированная маржа OIBDA по результатам I кв. составила 41,2%, уменьшившись на 2,1 процентного пункта.

В России выручка в I кв. выросла на 3,6%, до 90,4 млрд руб., по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. Показатель OIBDA стал больше на 0,9%, достигнув 38,2 млрд руб. Рентабельность бизнеса МТС в России равняется 42,2%.

Выручка от мобильного бизнеса российской МТС без учета продажи телефонов и оборудования увеличилась на 3,9%, до 70,5 млрд руб. Одновременно выручка от услуг передачи данных в России подросла на 26%, до 18,1 млрд руб.

"У нас есть рост выручки, у конкурентов роста выручки нет", - утверждает Андрей Дубовсков.

Число российских абонентов МТС в мобильном сегменте с 1 апреля 2014 г. по 31 марта 2015 г. выросло на 6,5%, до 74,5 млн абонентов. Показатель ARPU сократился на 2,9%, до 315 руб. Уровень оттока абонентской базы в России в I кв. не изменился по сравнению с аналогичным показателем прошлого года, составив 10,1%.

В фиксированном сегменте выручка МТС в России выросла в I кв. на 4,1%, до 7,4 млрд руб., на массовом рынке, но упала на 2%, до 7,9 млрд руб., на рынках B2B, B2G и B2O. Число пройденных оператором домохозяйств превысило 12,52 млн, количество абонентов составило более 6,76 млн домохозяйств. "Мы стали по-настоящему народным оператором в фиксированном бизнесе, каковым всегда являлись в мобильном бизнесе", - отметил Андрей Дубовсков.

Число украинских абонентов МТС в мобильном сегменте уменьшилось год к году на 6,7%, до 20,3 млн человек, в том числе из-за потери крымского рынка и периодических отключений связи в Донбассе. При этом показатели оператора в I кв. выросли: выручка - на 9% год к году, до 2,63 млрд гривен, ARPU - на 16,6%, до 43 гривен. Скорректированная OIBDA осталась на прежнем уровне - 1,24 млрд гривен, выручка от услуг передачи данных сократилась на 1%, до 268 млн гривен.

Вице-президент по маркетингу МТС Василь Лацанич объяснил такую динамику "положительным эффектом от валютной выручки" на Украине и тем, что МТС подняла цену на терминацию (приземление трафика) в этой стране.

Капитальные затраты (CAPEX) группы достигли в I кв. 25,43 млрд руб., или 25,4% от выручки. Из них на Россию пришлось 23,07 млрд руб. Общий долг группы на 31 марта 2015 г. составил 321,9 млрд руб. Из них в валютном отношении 73% приходится на рубли, 26% - на доллары и 1% - на евро. 66% долга составляют кредитные обязательства, 34% - обязательства по облигациям.

По результатам 2015 г. группа прогнозирует рост общей выручки более чем на 2%, увеличение выручки в России более чем на 3%, маржу скорректированной OIBDA более 40% и около 85 млрд руб. капвложений.

"Оператор представил сильную отчетность несмотря на сложную макроэкономическую и геополитическую обстановку и возросшую конкуренцию в странах присутствия, - считает финансовый аналитик ИХ "Финам" Тимур Нигматуллин. - Если говорить о ключевом для МТС и конкурентов по "большой тройке" российском сегменте, то и здесь финансовые и операционные результаты оператора превзошли ожидания".

Эксперт напомнил, что выручка от мобильного бизнеса МТС выросла на 3,9% год к году, до 70,5 млрд руб., в то время как у ПАО "МегаФон" аналогичный показатель сократился на 1,6% год к году, до 62,9 млрд руб. (см. новость ComNews от 30 апреля 2015 г.), а у ОАО "ВымпелКом" (бренд "Билайн") - стагнировал на отметке 54 млрд руб. (см. новость ComNews от 14 мая 2015 г.). Мобильная абонентская база в РФ у МТС выросла на 6,5%, до 74,5 млн пользователей, при том что у "МегаФона" рост составил 2,8% год к году, до 69,5 млн, а у "ВымпелКома" - 1%, до 55,7 млн.

"Компания показала лучший результат среди конкурентов - и "МегаФон", и "ВымпелКом" продемонстрировали снижение выручки в России", - согласился ведущий аналитик Газпромбанка Сергей Васин. К успехам МТС он также причислил рост мобильной передачи данных в России на уровне 26% год к году. "МТС наконец обогнала "МегаФон" в абсолютном выражении, однако "МегаФон" продолжает зарабатывать на мобильной передаче больше в проценте от выручки", - замечает представитель Газпромбанка.

Соотношение выручки от мобильной передачи данных к мобильной выручке у МТС равно 25,7%, у "МегаФона" - 27,9%, а у "ВымпелКома" - 19,2%, обращает внимание Тимур Нигматуллин.

"Сложно сказать, почему МТС последнее время демонстрирует сильные показатели на фоне конкурентов - с точки зрения расходов на маркетинг показатели МТС и "МегаФона" сопоставимы, - считает сотрудник "Финама". - Возможно, сказывается номинально более значительный объем инвестпрограммы". В 2014 г. CAPEX МТС в РФ составил 85,5 млрд руб. против 56,5 млрд руб. у "МегаФона" и 61,3 млрд руб. у "ВымпелКома", напоминает эксперт.

По итогам 2014 г. оператор планирует выплатить до 53,23 млрд руб. дивидендов с учетом совершенных выплат за первое полугодие, при том что совет директоров МТС рекомендовал собранию акционеров заплатить только 40,42 млрд руб. "МТС остается самой привлекательной дивидендной историей в телекомах РФ с доходностью 7%", - резюмирует Сергей Васин.