VK Tech нарастила выручку
ПАО "ВК Технологии" (VK Tech) опубликовало финансовые результаты по итогам девяти месяцев 2025 г. Выручка компании за отчетный период составила 10,7 млрд руб. Это на 38,9% больше, чем за девять месяцев 2024 г.
Выручка VK Tech от крупных клиентов (компании, приносящие выручку более 50 млн руб. в год) увеличилась на 40,5% год к году, рост выручки от клиентов малого и среднего размера составил 34,8%. На долю крупных клиентов пришлось 70% выручки. Скорректированная EBITDA составила 1,5 млрд руб. Рентабельность по скорректированной EBITDA - 13,9%, что на 5,4% меньше, чем за девять месяцев 2024 г.
Аналитик ФГ "Финам" Дмитрий Лозовой рассказал о причинах роста выручки: "Основным драйвером этого роста являются крупные государственные компании: "Газпром", "Автоваз", ВТБ, ДОМ.РФ, "Почта России". Также VK заключила контракты с государственными органами для обеспечения инфраструктуры, включая связь, облачные решения и другие услуги. В настоящее время наблюдается активный переход от иностранных программных продуктов, что до этого времени происходило менее интенсивно. Внедрение отечественного ПО ("Р7 Офис" вместо Microsoft Office) также способствует росту выручки VK Tech, обеспечивая компании большие контракты".
"Рост выручки VK Tech в основном отражает увеличение клиентской базы и реализации продуктов для корпоративных клиентов. При этом самые высокие темпы роста компания демонстрировала в первой половине 2025 г., а затем произошло замедление. Мы полагаем, что охлаждение экономики и сложная конъюнктура ограничивают спрос клиентов VK Tech. В IV квартале темпы роста могут вновь ускориться на фоне привычной для этого бизнеса сезонности", - отметил ведущий аналитик ИК "Велес Капитал" Артем Михайлин.
Экосистема корпоративного ПО VK Tech включает облачную платформу, сервисы продуктивности, дата-сервисы и бизнес-приложения. Продукты доступны по моделям поставки On-Premise и On-Cloud. Якорными продуктами VK Tech являются облачная платформа VK Cloud и сервисы продуктивности VK WorkSpace, на которые приходилось 73% выручки за девять месяцев 2025 г. (4 млрд руб. и 3,8 млрд руб. соответственно).
В июле 2025 г. VK Tech зарегистрировала проспект ценных бумаг совместно с дополнительным выпуском акций и изменила организационно-правовую форму на публичное акционерное общество. По сообщению VK Tech, решение о первичном публичном размещении будет принято с учетом конъюнктуры рынка после получения необходимых корпоративных одобрений.
"Мы полагаем, что IPO VK Tech вполне возможно в течение полугода. В 2026 г. по мере снижения ключевой ставки ЦБ РФ и банковских процентов будет расти привлекательность вложений в фондовый рынок. По этим причинам, на наш взгляд, в конце зимы или весной будет хорошая возможность для выхода на фондовую биржу. Полагаем, что инвесторы ждут выхода этого эмитента на биржу, так как к отечественному ИТ-сектору на фоне импортозамещения высок интерес, а финансовые результаты у эмитента выглядят сильными", - считает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
