Леонид Коник	Тема номера

TeliaSonera ставит на "МегаФон"

Пер Улоф Шостедт, глава представительства TeliaSonera в России

- Господин Шостедт! Судя по открытию российского представительства TeliaSonera в 2005 году, у компании есть на этом рынке стратегические интересы. В чем стратегия TeliaSonera в России?

- Основная часть нашей стратегии на российском рынке связана с ОАО "МегаФон". Эта компания является нашим самым большим активом в России. В последние годы "МегаФон" сделал огромный рывок, многократно увеличив оборот и стоимость, и укреплять этот актив - первостепенная задача TeliaSonera в России.
Помимо "МегаФона", на российском рынке у нас есть еще два актива - холдинговая компания "Телекоминвест" и канальный провайдер TeliaSonera International Carrier Russia (ICR). С развитием "Телекоминвеста" все не так просто: его основной актив - все тот же "МегаФон". Строить большую стратегию на основе остальных активов "Телекоминвеста" нам сложно - я не думаю, что это вообще будем делать. Конечно, многие активы "Телекоминвеста" очень привлекательны и их можно успешно развить, отдельные активы - нет, но в любом случае все это, на мой взгляд, является "добавкой" к "МегаФону".

TeliaSonera ICR живет своей жизнью и демонстрирует эффективное использование кабельных ресурсов, которыми обладает в России. ICR подчиняется напрямую головной компании TeliaSonera International Carrier AB в Стокгольме (этот бизнес столь обособлен, что даже в Швеции их офис находится вдали от штаб-квартиры TeliaSonera). Говоря глобально, TeliaSonera International Carrier, безусловно, имеет привлекательность в целом в Европе и, в частности, в России. На мой взгляд, было бы логично состыковать высокоразвитую европейскую сеть TeliaSonera International Carrier с телекоммуникационными сетями в Азии, возможно даже - через территорию России.

- Иными словами, стратегической сферой для TeliaSonera в России является скорее сотовая, чем фиксированная связь?

- До сих пор наша стратегия вне домашних рынков (то есть стран Скандинавии и Балтии) была основана исключительно на мобильной связи. Конечно, в России многое может измениться после приватизации "Связьинвеста" и выдачи лицензий 3G. Но TeliaSonera едва ли будет участвовать в приватизации "Связьинвеста", а вот 3G-лицензирование нам очень интересно. Мы бы очень хотели, чтобы лицензию 3G получил "МегаФон". Как я уже сказал, цели TeliaSonera в России в значительной степени определяются "МегаФоном", а все проекты вне его в данный момент имеют для нас гораздо меньшее значение.

- Какова степень влияния TeliaSonera на "МегаФон"? Насколько вы вольны определять пути его развития?

- Я исхожу из того, что и "МегаФон", и TeliaSonera имеют потенциал к получению новых идей друг от друга. Мы располагаем солидным опытом работы в сотовом секторе в Швеции, Финляндии, Норвегии, Дании, странах Балтии, Турции и странах СНГ (через совместный с турецким оператором Turkcell холдинг Fintur). Но я не думаю, что "МегаФон" обязан научиться чему-то именно у шведов или финнов - у группы TeliaSonera есть иные рынки и различный опыт. До создания представительства TeliaSonera в Москве обмен опытом шел не очень сильно, но сейчас я вижу одной из важнейших задач создание мостов между "МегаФоном" и другими сотовыми операторами в группе TeliaSonera для обмена информацией. Мостов, которые будут передавать идеи в обе стороны. Возвращаясь к вашему вопросу - конечно, мы как крупнейший акционер "МегаФона" имеем возможность влиять на пути его развития или принимать те или иные решения на уровне совета директоров, но мы имеем в совете директоров "МегаФона" три места из семи.

- В последнее время скандинавская пресса много критикует TeliaSonera за участие в "Телекоминвесте", а правые партии Швеции направляют запросы на эту тему в правительство и Еврокомиссию. Нет ли у TeliaSonera мысли выйти из "Телекоминвеста", разменяв долю в его уставном капитале на пропорциональную долю в ОАО "МегаФон"?

- Исторически "Телекоминвест" был для Telia, а потом и для TeliaSonera необходимым звеном для развития на российском рынке. Когда в феврале 2000 года Telia купила долю в (владевшей контрольным пакетом "Телекоминвеста" люксембургской) фирме FNH, которая позднее была трансформирована в акции "Телекоминвеста", это был крупный бизнес, внутри которого существовал маленький "Северо-Западный GSM" (предшественник "МегаФона"). Как бы это объяснить? Ну, вот знаете - кукушка подкладывает яйца в гнезда других птиц, потом кукушкин птенец вылупляется, растет и вскоре становится больше и красивее своих "приемных" родителей. Так же случилось и с "МегаФоном" - сейчас он уже больше "Телекоминвеста" и летает на собственных крыльях.

Обмен доли в "Телекоминвесте" на акции "МегаФона" принципиально мало что меняет, во всяком случае, с точки зрения нашей финансовой отчетности. Теоретически это можно было бы сделать, хотя пока такой задачи мы перед собой не ставим и переговоров на эту тему не ведем. Но когда дело дойдет до IPO "МегаФона", это может стать важной темой для нас. Естественно, что любой акционер стремится к более ликвидным акциям, а 8% уставного капитала "МегаФона" более ликвидны, чем 26% акций "Телекоминвеста".

- Лет пять назад представители Telia говорили об интересе к контрольному пакету "МегаФона". Сохраняет ли TeliaSonera стратегическое намерение получить контроль в "МегаФоне"?

- Аналитики ругают TeliaSonera в частности за то, что она не растет. Но расти на домашнем рынке для нас очень сложно, так как размеры этого рынка крайне ограниченны, и, как следствие, потенциал развития TeliaSonera видит в зарубежных странах. Конечно, нам интересно консолидировать дочерние бизнесы. Де-факто мы не консолидируем активы только в двух странах - России и Турции, а именно эти рынки растут особенно быстро. Но в финансовые результаты итоги деятельности в России и Турции не попадают, то есть мы не получаем всех преимуществ от работы в них. Поэтому, как мне кажется, акционерам TeliaSonera было бы интересно консолидировать активы. Но если перевести этот вопрос в практическое русло, в России это сразу переходит в спор о том, у кого сильнее мускулы. Иными словами, мы ищем консолидации ради роста, а не усиления своего влияния. Конечно, если такая возможность представится, TeliaSonera с удовольствием купит доли и в "МегаФоне", и в Turkcell, конечно, при условии, что цена и другие условия будут привлекательны для наших акционеров. Но пока нам таких предложений не поступало (предупреждая ваш вопрос - и от "Альфа-групп" тоже), да и мы не обращались с такой идеей к партнерам по "МегаФону". Хотя я не исключаю того, что вопрос купли-продажи долей в "МегаФоне" может встать после завершения конфликта его акционеров.

- А TeliaSonera готова продать свою долю в "МегаФоне"?

- Мы не планируем уходить с российского рынка. Напротив, наша цель - быть здесь и усиливать позиции. Именно для этого мы и открыли представительство в Москве.

- Сколь сильно акционерный конфликт в "МегаФоне" отражается на бизнесе этой сотовой компании?

- Я состою в совете директоров "МегаФона" с лета 2005 года, и до сих пор не вижу, чтобы его развитие замедлилось из-за конфликта между IPOC и "ЦТ-Мобайл"/"Альфа-групп". На мой взгляд, и совет директоров "МегаФона", и его менеджмент, и сама компания работают нормально. Мы как TeliaSonera сохраняем нейтралитет в этом конфликте и не примыкаем ни к одной из его сторон. Говоря о нейтралитете, мы считаем, что, конечно же, акционерный конфликт является черным облаком над нашими головами, и в интересах всех сторон было бы хорошо его развеять.

- "МегаФон" еще несколько лет назад планировал IPO, но из-за конфликта акционеров этот вопрос затянулся на неопределенное время. Вы не считаете это негативным отражением конфликта на бизнесе "МегаФона"?

- Скорее нет, чем да. Как это ни парадоксально, "МегаФону" сегодня не нужно IPO с точки зрения привлечения денег, что в конечном итоге обычно является главной причиной выхода компаний на IPO. Он имеет отличные кредитные ресурсы и успешно ими пользуется. Кстати, в марте 2006 года агентство Standard & Poor's повысило кредитный рейтинг "МегаФона" - это очень показательное событие. Тем не менее мы работаем в направлении публичного размещения акций "МегаФона", но по иной причине: мы хотим повысить ликвидность своих акций этой компании, а также ее прозрачность, выполнив все требования, которые накладывает IPO. Выход на IPO требует огромной работы с внутренними процессами и одно только это является полезным упражнением.

Мне кажется, что инвесторов вопрос об именах конечных собственников той или иной компании обычно заботит во вторую очередь. Первостепенное значение они придают прибыльности компании, корпоративному управлению, менеджменту, финансовым показателям, потенциалу роста и т. п., а "МегаФон" по всем этим позициям выглядит очень неплохо. И, что немаловажно для иностранных инвесторов, привлекательности России в целом.

- В отличие от основных конкурентов - МТС и "ВымпелКома" - "МегаФон" слабее представлен в странах СНГ, и пока не объявил стратегии работы в странах Содружества. Какова позиция TeliaSonera в этом вопросе?

- Да, "МегаФон" позже идет в СНГ, но ведь и на российском рынке эта компания появилась позже конкурентов. Долгое время в России было достаточно места для расширения бизнеса, и только сейчас, когда федеральная сеть в основном построена, когда появились свободные финансовые и прочие ресурсы, можно обратить взор на соседние страны. Конечно, можно пойти путем конкурентов и скупать сотовые активы в СНГ. Это не исключено. Но, может быть, нужно поднять голову чуть выше и посмотреть на более отдаленные страны? Есть и третий путь - остаться в России и сосредоточить усилия на строительстве здесь сети 3G (ведь российский рынок намного больше, чем в любой из стран СНГ). Как раз сейчас на уровне совета директоров "МегаФона" обсуждаются все возможные перспективные пути развития, и окончательного решения еще нет.

- В упомянутом вами холдинге Fintur прямая и косвенная (через 37,3% акций Turkcell) доли TeliaSonera в совокупности составляют 74,01%. Fintur владеет контрольными пакетами сотовых компаний в четырех странах СНГ: Казахстане, Грузии, Азербайджане и Молдове (K'Cell, Geocell, Azercell и Moldcell). Кроме того, Turkcell контролирует GSM-оператора "Астелит" на Украине. В ваших словах проскользнуло нежелание видеть "МегаФон" в СНГ - не продиктовано ли это возможностью конфликта интересов для TeliaSonera?

- Если "МегаФон" найдет способ выйти в Казахстан, Грузию, Азербайджан или Молдавию, в некотором смысле это будет, возможно, похоже на проблемы между Telenor и "Альфа-групп" из-за выхода "ВымпелКома" на Украину. Пока это разговор из области предположений - потенциального конфликта интересов TeliaSonera и "МегаФона" по действиям в СНГ нет. И на уровне совета директоров мы никоим образом не пытаемся ограничить возможности географического развития "МегаФона". Хотя нельзя сбрасывать со счетов то, что конфликт интересов может материализоваться. Но в этом случае, я уверен, мы сможем разрешить конфликт интересов на профессиональном уровне. С другой стороны, остается еще пять стран СНГ, в которых пока не работает ни TeliaSonera, ни "МегаФон".