Ленид Коник	Обзор*

Кто владеет миром

Крупные игроки сотового и фиксированного секторов российского рынка связи консолидируют, а затем ликвидируют дочерние компании в регионах, присоединяя их к материнским фирмам. В телекоммуникационный бизнес идут все новые и новые олигархи. Офшоры остаются любимой игрушкой связистов.

Это лишь некоторые выводы, которые можно сделать, взглянув на карту собственности ключевых телекоммуникационных активов в России, которую вы найдете в этом номере журнала "Стандарт". Впервые вышедшая в 2005 году, карта собственности имела такой успех, что мы сделали этот проект ежегодным. Особенностью карты в этом году является то, что мы решили показать реальную схему владения большинством активов, со всеми промежуточными офшорами и буферными структурами. Это немного затрудняет восприятие долей конечных владельцев, зато наглядно демонстрирует их подходы к бизнесу.

Из карты собственности можно сделать еще несколько интересных выводов. Например о том, что крупные игроки ведут скупку активов в самых отдаленных регионах страны, а объектами поглощения уже становятся операторы масштаба района. Федеральные операторы стараются получить 100% уставного капитала дочерних компаний, а добившись этого, "растворяют" их в себе. Чемпионами по ликвидации "дочек" являются МТС, "ВымпелКом", "Голден Телеком" и "Комстар - ОТС" - многих их дочерних компаний, которые были указаны на карте собственности в 2007 году, на новой карте вы уже не найдете: они реорганизованы в форме присоединения к материнской компании.

Но и региональные игроки заразились модой на превращение дочерних структур в филиалы. К примеру, "ВолгаТелеком" ликвидировала шесть мобильных "дочек" ("Татинком-Т", "РТКОМ", "Саратов-Мобайл", "Чувашия Мобайл" и "Пенза Мобайл"), создав на их базе филиалы своей ключевой сотовой компании - ЗАО "Нижегородская сотовая связь" (НСС).
Не долго осталось жить и другим 100%-ным "дочкам" национальных гигантов. Так, МТС в декабре 2007 года приобрела 100% акций ЗАО "Башселл", а в июне 2008 года собрание акционеров "Мобильных ТелеСистем" решило присоединить "Башселл" к материнской компании (вместе с омским ОАО "Мобильные системы связи"). Так же поступает и "Комстар - ОТС": в начале июля 2008 года он завершил присоединение дочерних компаний  "Сочителекомсервис" и "ПортТелеком", а в ближайшем будущем присоединит и ликвидирует еще одну 100%-ную "дочку" - подмосковное ООО "Юнител".

О консолидации "дочек" и переходе на единое юрлицо задумались и операторы кабельного телевидения. Первым на этот путь встал "Стрим-ТВ", объединяющий 55 дочерних компаний в 42 городах России. Он начал создавать на базе региональных "дочек" филиалы, и в июне они заработали в Балаково, Вологде, Воронеже, Дзержинске, Екатеринбурге, Иваново, Ижевске, Калуге, Кемерово, Нижнем Новгороде, Нижнем Тагиле, Новокузнецке, Перми, Ростове-на-Дону, Смоленске, Северодвинске и Твери, а в июле - в Таганроге и Орле. По словам гендиректора ЗАО "Стрим-ТВ" Андрея Володина, переход на филиальную структуру включает в себя государственную регистрацию филиалов, проведение технического аудита сетей, выкуп долей у миноритарных акционеров, получение лицензий и перевод активов региональных компаний. "Филиальная система управления позволит существенно оптимизировать затраты и упростить бизнес-процессы", - отмечает Андрей Володин.

Себе яму

Некоторые "хищники" сами становятся добычей более агрессивных сородичей. Примером может служить оператор "Арктел". В 2005-2006 годах он сам скупал региональные активы, в частности - компании "Волготелком" (Волгоград), "Промотек" (Киров) и "Южный Телеком" (Краснодар). Но в конце мая 2008 года уже сам "Арктел" был поглощен набирающим силу ОАО "Холдинговая компания Росвеб Телеком". Количеству его региональных активов, изображенных на карте собственности, будут удивлены многие. Если учесть, что "Росвеб Телеком" заявил инвесторам о планах построить за ближайшие два года 59 сетей местной телефонной связи в городах Московской области и занять в этом регионе четвертую рыночную позицию вслед за компаниями "Центральный телеграф", "Комстар - ОТС" и "Голден Телеком", на этого игрока стоит обратить самое пристальное внимание.

За год набрал силу еще один новый холдинг - "Эффортел". За ним стоит бывший первый зампред правления  РАО "ЕЭС России" Леонид Меламед. Первый опыт в телекоме он приобрел, учредив в Бельгии компанию Effortel Europe B.V., вместе с менеджерами во главе с выходцем из МТС Михаилом Сусовым. Effortel Europe запустила несколько MVNO-проектов в Европе, после чего Леонид Меламед решил попытать счастья на рынке связи в России. Единолично учрежденное им ОАО "Эффортел" начало скупать активы в российских регионах, поглотив операторов "МедиаСети", "Связь и строительство", "РИСС-Телеком" (Новосибирск), "Пятый путь" (Самара), "Камател-К" (Нижнекамск), "Оптителеком" (Петербург), "Интеркамсервис" (Петропавловск-Камчатский), а также 51% ОАО "Энифком" и двух мелких столичных операторов "Гиредмет-Система" и "Витязь".

Масштабная скупка телекоммуникационных активов, которую ведет десяток холдингов, приводит к вымыванию малого бизнеса с рынка связи. Глава Ассоциации операторов телефонной связи Владимир Зайцев с тревогой отмечает: "Количество малых и средних операторов телефонной связи в отрасли сокращается. Более того, новые операторы практически не возникают. Я считаю, что малые и средние операторы поставлены в условия экономической дискриминации".

Олигарх-телеком

Даже беглого взгляда на карту собственности достаточно, чтобы увидеть усиливающееся влияние олигархов на телекоммуникационный рынок. Первым олигархом, показавшим пример прихода в телеком, стал Михаил Фридман: в январе 2001 года его "Альфа-Групп" купила 25% акций ОАО "ВымпелКом" и 51% ЗАО "ВымпелКом-Регион". Прошло несколько лет, и на рынок связи устремились другие крупные бизнесмены, заработавшие капитал вне телекоммуникационной отрасли: Леонард Блаватник (Access Industries), Михаил Ходорковский ("Юкос"), Виктор Вексельберг ("Ренова"), Александр Лебедев (Национальный резервный банк), Сулейман Керимов ("Нафта и Ко"), Леонид Федун ("ЛУКОЙЛ"), Юрий Ковальчук ("Национальная Медиа Группа"), Алексей и Дмитрий Ананьевы (Промсвязьбанк), Зиявудин Магомедов ("Сумма Капитал"), Александр Мамут ("Букберри", "Ингосстрах"), уже упомянутый Леонид Меламед и Алишер Усманов ("Металлоинвест").
Но не всех олигархов ждал успех. Ходорковский и Керимов были вынуждены распродать телекоммуникационные активы по политическим причинам (в случае с бывшим главой "Юкоса" это делали его партнеры, так как сам он в этот момент уже был за решеткой). Леонид Федун стал жертвой жуликоватых менеджеров, которые тянули из него миллион за миллионом под обещания золотых гор, и в итоге продал телеком-бизнес "Эффортелу" Меламеда. Александр Мамут явно не идентифицировал себя с рынком связи, зато неплохо на нем заработал: уступив "ВымпелКому" в июне 2008 года 49% акций "Корбины Телеком", он получил $404 млн. Последний по времени выхода на телекоммуникационный рынок олигарх Алишер Усманов завладел такими крупными активами, как холдинг "Телекоминвест", третья часть акций "МегаФона" и, по неподтвержденным официально данным, 49% уставного капитала ОАО "Старт Телеком". Однако сам Усманов пока не сделал никаких заявлений или действий в мире телекома, и рынок продолжает гадать, какова же роль этого олигарха. Одни полагают, что Усманов решил приобрести телеком-активы для себя, другие уверены, что он является буферным владельцем, который вскоре перепродаст их дальше, а третьи считают, что основатель холдинга "Металлоинвест" просто играет роль ширмы, за которой скрываются прежние собственники этих компаний, пережидающие сложный политический момент.

Глядя на карту собственности, нельзя не отметить малое количество солидных зарубежных инвесторов. Некогда два десятка западных операторов и вендоров были соучредителями телекоммуникационных компаний в России, но большинство из них покинуло российский рынок. Осталась лишь скандинавская тройка - Telenor, Tele2, TeliaSonera, и французский France Telecom, действующий в России только в фиксированном секторе.

Точечные инвестиции сделали японская Sumitomo Corp. и оператор Korea Telecom. Но постепенный возврат иностранцев на российский рынок связи начался. Такие операторы как британский ВТ и индийский TATA Teleservices организовали не только представительства, но и локальные операторские компании в России. В мае 2008 года российский рынок вздрогнул было от известия о приходе на него Virgin Group британского миллиардера Ричарда Брэнсона. Новый WiMAX-оператор "Тривон Нетворкс" объявил, что его акционерами стали Virgin и два инвестфонда - Delta Partners и Eurasia Capital Management. Правда, столь солидная компания, как Virgin, повела себя несолидно: она не только не сообщила о своей доле в уставном капитале материнской структуры ООО "Тривон Нетворкс" - швейцарской Trivon AG, но даже не поместила сообщения о новом бизнесе в России на своем сайте. Марка, под которой работает "Тривон" - Virgin Connect, - больше не применяется нигде в мире. Все это дало возможность скептикам утверждать, что Trivon просто договорился с Virgin об использовании марки.

Так или иначе, но иностранные операторы вновь придут на российский рынок - едва ли Россия сможет избежать того пути развития, которым прошли все страны Восточной Европы и Азии. Поэтому вопрос появления на нем (а значит - и на карте собственности) глобальных брендов - от Vodafone и Orange до China Telecom и Etisalat - лишь вопрос времени.

*  Приложение к карте "Ключевые телекоммуникационные активы России", вложенной в этот номер (№7 (66) июль 2008)