Расходы на благое дело

Вячеслав Ансимов
© ComNews
28.06.2006

"Дальсвязь" подвела финансовые итоги за 2005 г. по международной системе финансовой отчетности (МСФО). Чистая прибыль компании упала на 10,6% из-за роста расходов на 11,7% и крупной сделки в предыдущем году. Тем не менее, общие результаты, как отмечают аналитики, можно назвать положительными.

Специалисты инвестиционной компании "Атон" отмечают, что "Дальсвязь" даже перевыполнила их прогнозы. Выручка компании составила $381 млн (10,7 млрд руб.), при этом основными катализаторами роста стали дополнительные услуги: межсетевые соединения и местная связь.

Рентабельность EBITDA компании повысилась на 6% в результате агрессивной программы сокращения затрат, но осталась все еще невысокой - на уровне 23%. Чистая прибыль составила $22 млн, на 10,6% меньше, чем в 2004 г. В "Атоне" считают, что снижение прибыли по сравнению с 2004 г. связано с тем, что в 2004 г. имел место разовый всплеск дохода в размере $15 млн в результате продажи оператора сотовой связи "Примтелефон".

"Дальсвязь" продолжила тенденцию некоторых МРК публиковать результаты в рублях. Основные финансовые показатели компании в млн руб. выглядят следующим образом:

Выручка - 10 696   (рост 19,7%)
Операционные расходы до амортизации - 8 291 (+11,4%)
Прибыль от основной деятельности - 1 359  (+137%)
EBITDA - 2 606  (+12,7%)
Рентабельность по EBITDA - 24,4%
Чистая прибыль - 611 (-10,6)

По словам генерального директора "Дальсвязи" Антона Алексеева, 2005 г., в первую очередь, характеризуется усилением показателей операционной эффективности в результате агрессивного роста выручки от новых видов услуг связи, услуг российским операторам связи и услуг предоставления местных телефонных соединений, а также жесткого контроля над операционными расходами. По итогам года темп прироста выручки превысил темп прироста операционных расходов на 8,3%.

Аналитики "Велес Капитал" полагают, что представленная МРК отчетность носит позитивный характер для рынка акций компании. "В первую очередь мы связываем это с тем, что результаты "Дальсвязи" оказались несколько лучше наших ожиданий. Кроме того, эффективность операционной деятельности "Дальсвязи" выросла на 6 п.п. и составила 12,7%. Снижение чистой прибыли вызвано существенными изменениями в неоперационных доходах/расходах компании", - говорят в "Велес Капитале".