"Яндекс" скупит себя сам. Компания выкупит акции на 50 млрд руб. для мотивации сотрудников

Совет директоров МКПАО "Яндекс" одобрил программу обратного выкупа (или buyback - выкуп эмитентом собственных акций) обычных акций компании на организованных торгах ПАО "Московская Биржа". Ей займется администратор программы долгосрочной мотивации сотрудников российского ИТ-гиганта и его дочерняя компания ООО "Янтех". Максимальный размер средств на покупку акций составит 50 млрд руб. Цель - реализация программы мотивации, а длительность - два года с даты принятия решения.

"Программа долгосрочной мотивации на основе акций - это стандартная практика крупных технологических компаний. Такие программы позволяют привлекать и удерживать таланты, напрямую связывая их мотивацию с ростом капитализации компании. Поскольку акции выкупаются для целей программы мотивации, осуществлять выкуп будет администратор программы мотивации ООО "Янтех". Яндекс впервые планирует использовать инструмент байбека после реструктуризации", - рассказал представитель пресс-службы "Яндекса".

Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова рассказала, что российские компании часто проводят программы по обратному выкупу. По ее словам, программы обратного выкупа у крупных корпораций рассчитаны на мотивацию сотрудников и повышение ликвидности акций, у компаний "второго эшелона" - тоже, но в их случае основной упор делается на повышение ликвидности бумаг и рыночной капитализации эмитента.

"Наиболее известные и даже знаковые программы обратного выкупа акций из "голубых фишек" проводили ПАО "ГМК "Норильский никель", ПАО "Ростелеком" (в России они стали одними из первопроходцев подобной программы), ПАО "Нефтяная компания "Роснефть", ПАО "Сбербанк", ООО "Озон" и другие. В секторе ИT и телекоммуникаций наиболее "резонансными" стали программы buyback "Ростелекома" 2011 г., "Яндекса" 2018-2019 гг., ПАО "АФК "Система" 2019 г., ПАО "МТС" 2020 и 2021 гг.", - рассказала она.

https://www.comnews.ru/content/244893/2026-04-22/2026-w17/1008/razgon-o…

Однако, по словам аналитика АО "Финам" Дмитрия Лозового, buyback в РФ остается редкой истории, в 2025 г. таких случаев было не более десятка, а обратный выкуп для мотивации сотрудников встречается еще реже. При этом он добавил, что в США таким инструментом пользуются повсеместно, из-за растущего рынка и вовлеченности населения в работу фондовых рынков.

Наталья Мильчакова напомнила, что российский ИТ-гигант проводил buyback дважды, в 2018 и 2019 гг. Тогда цели не отличались от нынешних - мотивация персонала и повышение рыночной капитализации акций, и оба раза программы были перевыполнены. Так, в 2018 г. "Яндекс" собирался выкупить акций на $100 млн, а выкупил за два года на $300 млн из-за высокого спроса акционеров на участие в программе.

"Поскольку обстановка на российском фондовом рынке и мировых фондовых рынках в 2018-2019 гг. была непростой, о существенном повышении капитализации "Яндекса" (который до регистрации МКПАО "Яндекс" был иностранным эмитентом) говорить было сложно, но зато программа позволила компании мотивировать топ-менеджмент и сотрудников к еще лучшим результатам работы и внедрению инноваций, а также - вознаградить акционеров, поскольку дивидендов Яндекс, до того, как его российские активы были переданы в новое МКПАО, не платил. На финансовом положении ИТ-гиганта программы обратного выкупа акций 2018-2019 гг. негативно не отразились. Наоборот: за два года "Яндекс показывал высокие темпы роста выручки, на 36-37% в год, и положительную чистую прибыль, которая в 2018 г. выросла даже на 430%, а в 2019 г. увеличилась на 6%", - рассказала она.

Дмитрий Лозовой заметил, что российский ИТ-гигант может себе позволить такой инструмент и напомнил, что у "Яндекса" растут и выручка и прибыль. Так в 2026 г. первая выросла на 22%, а скорректированная чистая прибыль увеличилась в 2,7 раза.

"Обратный выкуп акций лучше, чем простая допэмиссия под мотивацию сотрудников, поскольку он помогает снизить прирост количества акций в свободном обращении и поддержать прибыль на акцию. Это очень хороший IR-шаг для репутации компании. При этом большинство брокеров и аналитических агентств, включая нас, считают акции "Яндекса" недооцененными на текущий момент, что является лучшим шагом для компании, поскольку она может даже сэкономить на программе мотивации, если акции будут расти. Да, другие российские компании тоже используют buyback, но такая практика пока не стала массовой для российского рынка. Чаще всего обратный выкуп проводят либо крупные компании с устойчивым денежным потоком, либо эмитенты, которые считают свои акции недооцененными, хотят поддержать капитализацию или используют бумаги для долгосрочных мотивационных программ, тем самым оставляя лучшие кадры в компании", - заключил он.

https://www.comnews.ru/content/245017/2026-04-28/2026-w18/1010/yandeks-…