Количество венчурных инвестиций сократилось вдвое в первом полугодии 2026 г.
Таковы данные платформы Venture Guide, которую ведет Московский венчурный фонд (показатели неокончательны, так как о части сделок может стать известно позже и Venture Guide может в будущем дополнить информацию).
Среди технологий наибольший объем инвестиций пришелся на искусственный интеллект и машинное обучение. В этой сфере состоялось 25 сделок общим объемом 2,297 млрд руб. В робототехнику инвесторы вложили 1,6 млрд руб. (шесть сделок). В сфере Big Data состоялось 10 сделок, но их общий объем составил 321,8 млн руб. Вообще не было инвестиций в 3D-технологии, беспилотники, биометрию, блокчейн, генетические технологии, зеленые технологии, интернет вещей, квантовые технологии, нанотехнологии, нейротехнологии, новые и портативные источники энергии и цифровые двойники.
Среди рыночных ниш по объему и количеству сделок лидирует IndustrialTech - 12 сделок общим объемом 2,535 млрд руб. В нише Business Software состоялось 12 сделок на сумму 1,217 млрд руб. В нише Transport & Logistics совершено пять сделок на сумму 568,1 млн руб. В нише Real Estate состоялось три сделки, их общий объем - 289,5 млн руб. В нише Healthcare было семь сделок на сумму 193,1 млн руб. Вообще не было инвестиций в Aero & SpaceTech, BeautyTech, ConstructionTech, E-commerce, Energy, EventTech, FashionTech, InsuranceTech, Legal & RegTech, Mapping & Navigation, RetailTech, SportTech, Telecom & Communication.
Пять крупнейших сделок за первое полугодие 2026 г. выглядят следующим образом. Инвестиционная компания "Группа УКМ" вложила в ООО "АрхиТех ИИ" 1,087 млрд руб. (раунд С+). Компания разрабатывает корпоративные решения на базе искусственного интеллекта и создает экосистему ИИ-продуктов под брендом Kodik.
Московский венчурный фонд и частные инвесторы вложили 725 млн руб. (раунд С+) в ООО "Технорэд", которая занимается автоматизацией производства на базе коллаборативных роботов. В 2025 г. представители компании сообщали о планах выйти на IPO в 2028-2030 гг.
Инвесткомпания Kama Flow вложила 700 млн руб. (раунд С+) в разработчика решений для маркировки и контроля качества продукции Callisto Vision (ГК "Каллисто").
Также Kama Flow инвестировала 500 млн руб. (раунд С+) в ООО "Робо". Компания разрабатывает и внедряет роботизированные решения для автоматизации уборки.
Сервис аренды кладовых "МегаСклад" (ООО УК "Системы хранения") привлек инвестиции в размере 300 млн руб. (раунд В) от частных инвесторов в составе инвесткомпании Rein Capital.
При этом зафиксировано два выхода инвесторов. АФК "Система" вышла из капитала ГК "Элемент" (производитель микроэлектроники). 41,9% акций ГК "Элемент" выкупил "Сбер". Также венчурный фонд Softline вышел из капитала компании JagaJam (платформа для анализа социальных медиа).
Опрошенные ComNews инвесторы и финансовые аналитики подтвердили, что игроки рынка ведут себя осторожно и выбирают наиболее надежные компании. "Происходит усиление тренда, который сформировался еще в 2024-2025 гг. Инвесторы стали гораздо прагматичнее и требовательнее", - объяснил сооснователь, акционер и член совета директоров финтех-группы Cyberbird, инвестор Валерий Бабушкин.
"Я оцениваю рынок как сжавшийся и гораздо более концентрированный, - сказал гендиректор Finbridge.vc (ГК "Финбридж") Алексей Петров. - Инвесторы перестали финансировать широкий поток гипотез и выбирают зрелые проекты с выручкой, прозрачной юнит-экономикой и понятным вариантом выхода".
При этом руководитель отдела развития партнерств MTS StartUp Hub (ПАО "Мобильные ТелеСистемы") Денис Шорин обратил внимание, что российский венчурный рынок остается небольшим: "В ситуации, когда только одна июньская сделка составляет около 15% от всего объема инвестиций за полугодие, изменение итоговых показателей на десятки процентов нормально". По этой же причине, по его мнению, делать точные прогнозы сложно, но предпосылок для резкого изменения ситуации на рынке нет.
Структура сделок подтверждает высокую концентрацию капитала, считает аналитик Freedom Finance Global PLC Владимир Чернов. "На поздние раунды C+ пришлось 63% объема инвестиций, хотя их доля по количеству составила лишь 10%. Одновременно 54% всех сделок прошли на посевной стадии. Получается двухуровневый рынок. Инвесторы продолжают финансировать небольшие проекты на старте, но крупные суммы направляют преимущественно зрелым компаниям с выручкой и проверенной бизнес-моделью", - сказал Владимир Чернов.
Валерий Бабушкин утверждает, что главным ограничением для рынка остается высокая стоимость капитала.
"При текущей ключевой ставке в 14,25% даже такие простые инструменты, как депозиты, приносят двузначную доходность, поэтому инвесторам проще выбрать эти практически безрисковые инструменты вместо того, чтобы вкладываться в высокорисковые проекты с горизонтом в пять лет", - также отметил финансист, кандидат экономических наук Кирилл Кучинский.
Второй сдерживающий фактор, по мнению Валерия Бабушкина, - ограниченные возможности для выхода из инвестиций.
По оценке Валерия Бабушкина, по итогам 2026 г. объем российского венчурного рынка может составить порядка 11-13 млрд руб., а количество публично раскрытых сделок может находиться в диапазоне 110-130. "Таким образом, рынок, вероятнее всего, останется ниже показателей 2025 г. либо приблизится к ним при благоприятной динамике во втором полугодии", - сказал Валерий Бабушкин. Кирилл Кучинский прогнозирует, что по итогам 2026 г. объем сделок будет на 30-40% ниже, чем в 2025 г. Владимир Чернов считает, что по итогам года объем российского венчурного рынка может составить около 10-12 млрд руб., а количество сделок будет порядка 110-130. Алексей Петров ожидает стабилизации рынка на низкой базе: он прогнозирует, что объем рынка составит 10-12 млрд руб. при 100-120 сделках.
