Объем венчурных инвестиций в I квартале 2026 г. упал на 75%
Таковы данные портала Venture Guide. Объем самой крупной сделки составил $2,59 млн (раунд С+). Частные инвесторы через платформу "ВТБ Регистратор" направили средства разработчику протезов Steplife (АО "Степлайф").
Фонд "Инноватор Венчурс" и фонд "Восход" вложили $2,47 млн (раунд А) в разработчика и производителя роботизированных систем для автоматизации технологических процессов для отраслей FMCG ООО "Битроботикс".
Pantea Capital, "Талеон Инвест", "Венчурные инвестиции 1", "Хайв" инвестировали $1,94 млн (раунд А) в сервис краткосрочной аренды премиум-апартаментов Keygo (ООО "Киго").
Неизвестный частный инвестор вложил $0,77 млн (раунд А) в систему реабилитации, диагностики и аналитики для медицинских и социальных учреждений ПАК "Визионеро" (ООО "Визионеро").
Частные инвесторы brainbox․VC вложили $0,43 млн (раунд seed) в "Оценку.рф" (ООО "Технологии оценки"). Платформа автоматизирует процесс оценки недвижимости, автомобилей и другого имущества.
Чаще всего инвесторы вкладывались в рыночные ниши Business Software (шесть сделок) и IndustrialTech (три сделки).
Самой популярной технологией для инвестирования по-прежнему остается искусственный интеллект и машинное обучение (10 сделок из 18 пришлись на нее). Также состоялись три сделки в области робототехники.
В период январь-март 2026 г. не зафиксировано ни одного выхода. При этом в I квартале 2025 г. отмечено пять выходов со средним размером $12,2 млн (всего объем - $36,6 млн).
Директор и сооснователь MTS StartUp Hub (ПАО "Мобильные ТелеСистемы") Сергей Деревцов утверждает, что падение объема и количества сделок в I квартале 2026 г. не стоит драматизировать: "Российский венчурный рынок остается небольшим - десятки сделок в квартал. Одна-две крупные транзакции могут кардинально изменить статистику в любую сторону. Колебания в 50-75% - это скорее статистический шум, чем сигнал о смене тренда или тем более о "смерти рынка".
Эксперты высказали и другое мнение по этому вопросу. Управляющий директор венчурной студии "Финбридж" (ГК Finbridge) Алексей Петров отметил, что показатели говорят о системном сжатии рынка - это один из самых резких спадов за последние пять лет. А главный аналитик Инго Банка (АО "Банк Инго") Петр Арронет отметил, что снижение объема и сокращение числа сделок отражают существенное охлаждение рынка, но это не резкое ухудшение ситуации, а продолжение долгосрочного тренда трансформации российского венчурного рынка, которое началось в 2022 г. Управляющий директор инвесткомпании "Риком-Траст" (АО "ИК "Риком-Траст") Дмитрий Целищев обратил внимание, что падение объемов и количества сделок говорит скорее о более осмотрительной и взвешенной оценке венчурных фондов и бизнес-ангелов.
Среди возможных причин падения объема и количества сделок эксперты назвали макроэкономическую нестабильность, высокую ключевую ставку, отсутствие выходов, уход международных фондов, санкции и регуляторную неопределенность. Петр Арронет также отметил, что сократилось количество новых компаний - в 2025 г. их регистрация упала до минимального уровня за 14 лет.
"Можно констатировать, что российский венчурный рынок становится более закрытым, осторожным и ориентированным на внутренние технологические потребности", - заявил Петр Арронет.
При этом эксперты отметили, что поведение инвесторов стало более осторожным. "Российские венчурные фонды сосредоточены на поддержке уже существующих портфельных компаний, а не на новых ставках. Кроме того, высокая ключевая ставка и регуляторная неопределенность делают рисковые инвестиции менее привлекательными. Рынок не исчез - он стал более избирательным и осторожным", - считает Алексей Петров.
Сергей Деревцов отметил, что, тогда как коммерческие инвесторы стали избирательнее, частные и государственные фонды наращивают активность - в целом рынок перестраивается. Инвесторы выбирают проекты с понятной юнит-экономикой и близостью к прибыли.
"Инвесторы ищут готовые бизнес-модели с выручкой - от 5-10 млн руб. в месяц, - а не просто идеи. Особенно востребованы B2B- и B2B2C-проекты с четким путем к монетизации и потенциальным стратегическим покупателем через три года - пять лет", - отметил Алексей Петров.
Петр Арронет подтвердил, что российский венчурный рынок остается в значительной степени технологическим.
Согласно отчету ООО "Дисайт" (Dsight), подготовленному при поддержке АО "ТБанк" и ГК "Б1", в 2025 г. объем инвестиций в российские стартапы составил $159 млн. Это на 10% меньше, чем в 2024 г. ($177 млн). Количество сделок в 2025 г. сократилось до 102 против 176 в 2024 г. (на 42%). Но средний чек увеличился до $1,69 млн, что на 67% больше по сравнению с $1,01 млн в 2024 г. Среди отраслей для инвестиций самыми популярными стали IndustrialTech ($50 млн и восемь сделок), а также HealthCare и B2B Software, которые получили $32 млн и $31 млн соответственно, с девятью и 13 сделками.
Согласно же отчету Московского венчурного фонда и Московского инновационного кластера, который составлен на основе данных Venture Guide, количество венчурных сделок в России в 2025 г. достигло 182 - рост на 4,6% по сравнению с 2024 г. При этом авторы отметили, что объем инвестиций меньше показателя 2023 г. На проекты с искусственным интеллектом пришлось 60,4% сделок. Основной капитал сосредоточен в трех нишах: IndustrialTech, Healthcare и Transport & Logistics. Число активных инвесторов сократилось на 11%. Доля частных фондов в общем объеме инвестиций в России в 2025 г. составила 58%.
