Связной заем

Елена Серегина
Источник: Ведомости, 13 октября 2000 г.
16.10.2000

На следующей неделе АО «Московская городская телефонная сеть» начинает размещение на ММВБ короткого облигационного займа объемом 600 млн руб. Небольшой объем эмиссии объясняется тем, что компания только начинает выстраивать систему заимствования на внутреннем рынке. По мнению аналитиков, рублевые облигации могут помочь компании рассчитаться по внешнему займу, срок погашения которого приходится на март следующего года.

Представители компании говорят, что трехлетний заем, который будет размещаться 18 октября, является пробным шаром. «Это не так много, но мы отработаем схему привлечения ресурсов путем этого финансового инструмента и пойдем дальше», - заявляет замгендиректора МГТС Виктор Червоный. Облигации МГТС будут обращаться на внебиржевом и биржевом рынках. Гута-банк намерен поддерживать ликвидность бумаг на вторичном рынке облигаций путем выставления двусторонних котировок.

МГТС первой из российских телекоммуникационных компаний начинает размещение облигационного займа на внутреннем рынке. Прежде телефонные компании лишь привлекали средства населения в рамках программы «Народный телефон», когда за покупку облигаций оператор связи проводил внеочередную установку телефона.

Привлеченные ресурсы МГТС планирует направить на реализацию проектов по модернизации телефонной сети столицы: на построение сети сокращенной нумерации, на завершение первого этапа построения сети высокоскоростного доступа в Интернет и на расширение таксофонного парка МГТС. Все эти проекты в той или иной степени уже находятся в стадии реализации. Однако послекризисное отсутствие денег и бремя долга по еврозайму не позволяют компании завершить их.

МГТС и финансовые консультанты удачно угадали время размещения и механизм выплаты дохода по облигациям. «Не вызывает сомнения, что МГТС полностью разместит этот облигационный заем», - заявил «Ведомостям» начальник управления финансовыми операциями Росбанка Николай Ермолаев. Высокий купонный доход (процентная ставка первого купона выпуска облигаций, который будет выплачиваться в январе, составит 19 - 20% годовых) позволяет ожидать повышенного интереса к проведению операций с облигациями, считает эксперт. Предложенный выпуск, по мнению начальника казначейства банка «Еврофинанс» Юрия Денисова, дополняет набор инструментов финансового рынка.

Однако спрос на облигации со стороны профессиональных участников рынка будет зависеть от того, как рынок оценит способность компании расплатиться по евробонду объемом $160 млн, который гасится в марте следующего года. Аналитики не исключают вероятности того, что часть привлеченных от облигационного займа ресурсов МГТС может использовать и на погашение иностранного займа.

По мнению аналитика «ЦентрИнвеста» Владимира Багрова, собственных ресурсов на погашение еврозайма у компании не хватит. Поэтому компания и ее основной акционер - АФК «Система» - должны предпринять какие-то шаги по рефинансированию этого долга.