Суммарная выручка ИТ-компаний за полгода выросла, но отдельные компании показали сниженные темпы роста

Российская ИТ-отрасль по итогам первого полугодия 2025 г. сохранила положительную динамику роста по ключевым показателям, таким как выручка компаний и объем уплаченных ими налогов и страховых взносов - таковы основные выводы после мониторинга ключевых показателей ИТ-отрасли от АНО "Цифровая экономика", представленные на сайте правительства.

"Результаты мониторинга по итогам первого полугодия демонстрируют, что ИТ-отрасль успешно развивается благодаря многочисленным мерам господдержки и занимает значимое место в национальной экономике. Так, выручка организаций ИТ-отрасли от реализации товаров и услуг (собственных и покупных) составила 5,5 трлн руб., показав рост на 17% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г., а общий объем уплаченных организациями ИТ-отрасли налогов и страховых взносов вырос на 20% и превысил 1 трлн руб.", - отметил заместитель председателя правительства России - руководитель аппарата правительства Дмитрий Григоренко.

По данным АНО "Цифровая экономика", рост численности занятых в отрасли ИТ составил 3% относительно аналогичного периода 2024 г.; доля работников ИТ-отрасли в общей численности занятых составила 3,1%.

"На 16% год к году выросли инвестиции в нефинансовые активы: их объем за первое полугодие составил 390 млрд руб. Рост инвестиций обеспечивает расширение и модернизацию инфраструктуры, что позитивно сказывается на качестве и объемах оказываемых услуг. Стабильный рост инвестиций (15% в I квартале, 17% в II квартале 2025 г.) можно расценивать как результат внутренней стабилизации и уверенности в будущем", - отмечают аналитики АНО "Цифровая экономика".

Методика АНО "Цифровая экономика" строится на оценке показателей аккредитованных ИТ-организаций (реестр ИТ-компаний), в который входят около 20 тыс. организаций, причем не только компании с "профильным" ИТ-ОКВЭД, но и маркетплейсы, онлайн-платформы, интеграторы, издатели игр. АНО ЦЭ для исследования использовала ведомственные данные.

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов считает, что приведенные показатели по ИТ-отрасли говорят о том, что отрасль уже работает как один из полноценных локомотивов экономики, а не как льготный "особый случай": ИТ-сектор растет быстрее среднего и постепенно превращается в стабильный источник доходов бюджета, при том, что меры поддержки по льготам ещё действуют.

Точечный прицел

Поскольку отчет АНО ЦЭ пока не опубликован, рассмотрим финансовые результаты крупных ИТ- и телеком-компаний, чтобы сравнить показатели за первые шесть месяцев: в 2025 г., 2024 г. и в 2023 г.

ПАО "Софтлайн": выручка составила 33,5 млрд руб. за первую половину 2025 г. против 34,2 млрд руб. за первую половину 2024 г. - падение примерно на 2%. За первую половину 2023 г. этот показатель составил 25 млрд. руб., то есть к 2024 г. рост составил 36,8%.

АО "Селектел": выручка Selectel за первое полугодие 2025 г. увеличилась на 46% год к году, достигнув 8,9 млрд руб. Выручка в 2024 г. составила 6,1 млрд руб., что на 26% больше, чем за аналогичный период в 2023 г.

ПАО "МегаФон": выручка в первой половине 2025 г. составила 241,3 млрд руб. против 222,1 млрд руб. в первой половине 2024 г. (рост на 8,6%). В 2023 г. за шесть месяцев - 209,9 млрд руб. (рост в 2024 г. год к году на 5,8%).

МКПАО "Яндекс" и дочерние компании: выручка в первой половине 2025 г. - 639 млрд руб., против 477,6 за аналогичный период в прошлом году (рост на 33,7%). В 2023 г. - 345 млрд руб. (рост в 2024 г. год к году на 38%).

ПАО "Мобильные ТелеСистемы": выручка в первой половине 2025 г. составила 370,9 млрд руб. против 332,2 млрд руб. в первой половину 2024 г. (рост на 12%). В 2023 г. 281,6 млрд руб. (рост в 2024 г. год к году на 18%).

ПАО "Группа Позитив" (Positive Technologies): выручка в первой половине 2025 г. - 6,8 млрд руб., за аналогичный период прошлого года - 5,3 млрд руб. (рост на 28%). В 2023 г. выручка за шесть месяцев составила 4,7 млрд (рост в 2024 г. год к году на 12,7%).

ПАО "Группа Астра": выручка в первой половине 2025 г. составила 6,6 млрд руб., увеличившись на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (4,9 млрд руб.). Однако 2024 г. по сравнению с 2023 г. рост выручки составил 58% год к году за шесть месяцев.

Так, компании показали разные результаты, и не у всех из них по итогам 2025 г. рост выручки за полгода оказался выше, чем в 2024 г. по сравнению с 2023 г.

Охлаждение рынка после бума на импортозамещение

"Мы, менеджмент "Группы Астра" ожидали сильно другого года. Мы идем с небольшим плюсом, повторяя предыдущий год. Мы не выполняем опционную программу", - отмечал главный коммерческий директор "Группы Астра" Илья Сивцев на презентации финансовых результатов за 9 месяцев 2025 г.

По данным исследования ИТ-холдинга Т1 "ИТ-рынок в России 2025-2026: импульсы, энергия и потенциал", итоговый рост рынка в 2025 г. составит около 3%, а в 2026 г. может вырасти примерно до 10% год к году за счет тиражируемых платформенных решений и управляемых сервисов.

"В 2025 г. российский ИТ-рынок заметно охладился после бурных 2023-2024 гг.: завершив срочные замены иностранного ПО и оборудования, компании стремятся упорядочить архитектуру и стандартизировать интеграции, одновременно они повышают зрелость эксплуатации внедренных систем и решений", - отмечает пресс-служба ИТ-холдинга "Т1".

https://www.comnews.ru/content/242666/2025-12-01/2025-w49/1008/prirost-…

"То, что не у всех крупных компаний рост выручки в первом полугодии 2025 г. выше, чем в 2024 г. к 2023 г., - закономерно. В 2023-2024 гг. шел уникальный всплеск спроса из-за ухода иностранных вендоров и срочной миграции на отечественные решения. Это создало высокую базу. На этом фоне нынешние темпы выглядят более спокойными, хотя они по-прежнему двузначные", - объяснил Владимир Чернов.

Однако, как он отметил, по набору компаний видно, что картина неоднородная. В среднем по выборке, если отбросить единичное падение выручки у "Софтлайна" на 2%, рост находится в районе 20-25% год к году, что даже выше, чем отраслевые 17%; но у части игроков рост замедлился из-за высокой базы и частичного исчерпания "разового" потока миграционных проектов. "Это видно на примере "Астры", "Яндекса", МТС, где динамика в 2025 г. немного ниже, чем годом ранее, хотя сама по себе прибавка остается в диапазоне от 12 до 34%", - отметил Владимир Чернов.

"Бизнес смещается от экстремального наращивания оборота к более устойчивой модели, где важнее маржа, структура портфеля, работа с текущими клиентами", - считает Владимир Чернов.

При этом, по его словам, есть сегменты, которые лишь входят в фазу ускорения: Selectel увеличил выручку на 46% после 26% годом раньше, у Positive Technologies рост разогнался до 28% после 12,7%, у "МегаФона" темпы тоже ускорились. "Эти компании находятся в зонах структурного спроса. Это инфраструктура и облачные сервисы, кибербезопасность, передача данных и экосистемные цифровые услуги. То есть отрасль в целом продолжает расти, но внутри нее уже идет перераспределение в пользу инфраструктуры и ИБ, тогда как часть классических направлений ИТ и телеком-бизнеса переходит в более зрелую фазу", - заключил Владимир Чернов.

Аналитик ФГ "Финам" Леонид Делицын дает следующее объяснение финансовым показателям: "Тот показатель, который в учебниках статистики называется "ростом" или, точнее, "абсолютным приростом" у многих компаний вырос. Например, у "Яндекса" в приведенных выше показателях, в первой половине 2024 г. выручка увеличилась на 95 млрд руб., а в аналогичном периоде 2025 г. - на 161 млрд руб. Это значит, что выручка "Яндекса" растет быстрее, чем по линейному тренду (при линейном тренде она каждые полгода увеличивалась бы на одну и ту же величину). Но темпы прироста - тот показатель, который выражается в процентах, делит прирост на базисное значение. Это базисное значение каждый раз увеличивается, то есть знаменатель дроби становится больше. Поэтому при линейном тренде показателя темпы всегда падают. Постоянны темпы только при экспоненциальном росте, но такой рост характерен только для начальной стадии роста, обусловленного каким-то изменением факторов".

Убывание темпов прироста, как объясняет Леонид Делицын, говорит о том, что у многих компаний закончился начальный этап развития бизнеса, когда открылся новый большой рынок (замещение импорта) и рост ничто не сдерживало.

Что можно ожидать в 2026 г.?

Владимир Чернов считает, что если по итогам 2025 г. отрасль прибавляет 15-20% по выручке, то в 2026 г. логично ожидать более спокойные 10-15% в среднем по сектору; на уровне компаний и сегментов расклад, скорее всего, сохранится.

"Снижение ключевой ставки в 2026 г. по мере замедления инфляции может немного снять ограничение со стороны стоимости денег. Для бизнеса проекты цифровой трансформации станут доступнее, что поддержит спрос после того, как эффект импортозамещения ослабнет. При этом налоги и страховые взносы ИТ-компаний с высокой вероятностью продолжат расти быстрее выручки, по мере роста прибыли и пересмотра части льгот, поэтому вклад отрасли в бюджет будет увеличиваться", - считает Владимир Чернов.

Леонид Делицын тоже считает, что в 2026 г. выручка компаний и отрасли вырастет на величину большую, чем в 2025 г., но темпы прироста снова упадут, но не в силу каких-то ошибок или промахов, а в силу того, что показатели так устроены. "Если используются темпы, то они всегда падают, если только не открываются новые рынки", - заключил он.

https://www.comnews.ru/content/241589/2025-10-06/2025-w41/1008/i-kvarta…