МТС планирует к 2028 г. достичь выручки в 1 трлн руб.

Вчера, 5 марта, состоялась пресс-конференция, организованная ПАО "Мобильные Телесистемы" (МТС), посвященная операционным и финансовым результатам за 2025 г. Перед представителями СМИ, инвесторами и аналитиками выступили генеральный директор МТС Инесса Галактионова и вице-президент МТС по финансам Алексей Катунин.

В ходе объявления результатов Инесса Галактионова и Алексей Катунин сообщили, что в IV квартале 2025 г. динамика была более выраженной, чем по итогам всего 2025 г.: выручка МТС выросла на 16,4% (до 222,5 млрд руб.), а чистая прибыль взлетела в 15,5 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 21,5 млрд руб. Показатель OIBDA за весь год прибавил 13,5% (279,7 млрд руб.), в то время как соотношение чистого долга к OIBDA улучшилось до 1,6 против 1,9 годом ранее. Капитальные затраты (CAPEX) по итогам года снизились на 8,9% (до 120,6 млрд руб.), а свободный денежный поток без учета банковских операций остался положительным - 10,1 млрд руб. По итогам 2025 г. чистый долг снизился на 3,9% по сравнению с 2024 г., достигнув 458,3 млрд руб.

Алексей Катунин, отвечая на вопрос корреспондента ComNews, прокомментировал ситуацию с падением чистой прибыли в 2025 г.: "Может показаться, что мы говорим о разных вещах, потому что я упоминал, что чистая прибыль в 2025 г. выросла на 20,3% по сравнению с 2024 г. В чем же разница? В I квартале 2024 г. мы продали "МТС Армения", крупный актив, и получили около 20 млрд руб. чистой прибыли от этой сделки. Поэтому, если сравнивать все со всем, кажется, что есть снижение. Мы считаем это сравнение некорректным, потому что у МТС есть много активов в разных странах, которые можно продать, и это неорганическая деятельность".

https://www.comnews.ru/content/231165/2024-01-25/2024-w04/1008/mts-pokinula-armeniyu

Поэтому Алексей Катунин подчеркнул, что если сравнивать бизнес МТС в 2024 и 2025 гг., то рост составил 20,3% до 35,2 млрд руб.: "Он сильно зависит от внешних факторов, в первую очередь от процентной ставки. Мы хорошо прогнозируем основной бизнес, выручку и OIBDA, и наши ожидания минимальны. Чтобы получить прогноз чистой прибыли, нужно знать, какой будет ставка. Мы находимся в тех же обстоятельствах, что и все остальные".

В середине февраля 2025 г. ПАО "МегаФон" запустило маркетплейс тарифов. На вопрос корреспондента ComNews, планирует ли МТС делать что-то похожее и снижать тарифы для абонентов, Инесса Галактионова ответила, что маркетплейс тарифов в понимании МТС - это копирование тарифов других операторов: "Мы никогда не копируем чужие решения. Поэтому мы не занимаемся этим. Наша цель - создавать что-то новое. У каждого нашего абонента есть возможность оптимизировать тариф. У нас также есть фиксированные тарифы, и их можно менять. Можно менять наполнение и услуги в зависимости от потребностей. Так можно оптимизировать тариф. Если нужен определенный набор услуг, можно перейти на ежедневную тарификацию. Есть много опций для оптимизации".

В начале выступления Инесса Галактионова говорила о том, что рынок России насыщен телеком-операторами, включая четырех крупных и MVNO: "Несмотря на конкуренцию, МТС установила рекорд, достигнув выручки свыше 800 млрд руб. Выручка от нетелекоммуникационного бизнеса выросла на 25% и теперь составляет около 42% от общего объема. За шесть лет мы развили новые направления, что позволило нам эффективно управлять бизнесом. Мы лидируем в B2B-сегменте, IoT, частных сетях и скорости широкополосного доступа (ШПД), а также являемся номером один по коммерческим ШПД-сетям. За год мы увеличили количество активных пользователей на 1 млн и выросли в сегментах платного ТВ и финтеха. Мы провели трансформацию, отделив нетелеком-активы и создав вертикали с четкой управленческой и операционной структурой".

МТС имеет разные вертикали. МТС завершила 2025 г. с положительными показателями по разным направлениям бизнеса: телеком - ядро бизнеса компании, обеспечил выручку в размере 502,4 млрд руб.; финтех (включая "МТС Банк", "МТС Деньги", "МТС Инвестиции") зафиксировал выручку 172,4 млрд руб.; BigTech (MWS) - подразделение технологических решений и платформ, выросло до 63,8 млрд руб.; FunTech (ON Media) собрал 29 млрд руб.; AdTech (рекламный бизнес) принес компании 70 млрд руб.; Юрент (GMV - сервис городской аренды транспорта (самокаты, велосипеды) увеличил оборот до 15,5 млрд руб.; торговая сеть - розничные магазины и онлайн-продажи оборудования и аксессуаров - достигли объема 58,7 млрд руб.

По информации на февраль 2026 г., МТС может отказаться от экосистемы под брендом Erion. Компания планирует закрыть все направления, объединенные в 2025 г. под этим брендом и не связанные с телекоммуникациями. Инесса Галактионова рассказала, что с точки зрения трансформации бренда Erion, МТС находится на втором этапе изменений: "Ранее созданная управленческая структура начала трансформироваться. За прошлый год мы смогли создать сильные вертикали, четко определить цели и защитить стратегию. Все вертикали защитили стратегию инвестиций и развития на ближайшие несколько лет. Стало ясно, что для управления уже сильными активами не требуется дополнительный управленческий уровень. Наша задача, как я уже говорила, чтобы организация двигалась быстро, могла принимать решения и защищать их".

Ведущий аналитик ООО "ИК "Велес Капитал" Артем Михайлин отметил, что компания, благодаря оптимизации операционных затрат, смогла впервые за долгое время показать улучшение рентабельности OIBDA г/г: "Чистая прибыль оказалась высокой, что во многом было связано с разовыми факторами, включая крупные доходы от изменения валютных курсов. Второй квартал подряд снижались финансовые расходы МТС. Сейчас около 2/3 долга оператора с плавающей ставкой и портфель быстро реагирует на снижение ключевой ставки. В текущем году менеджмент МТС ожидает двузначного роста выручки и планирует удерживать рентабельность на уровне 2025 г. Цель по выручке к 2028 г. на уровне 1 трлн руб. была подтверждена. Компания должна достичь этого уровня доходов в 2027 г. Капитальные затраты в 2025 г. снизились на 8% г/г, но в текущем году вновь начнут расти. Мы ожидаем, что совет директоров МТС рекомендует дивиденды в размере минимума, предусмотренного дивидендной политикой, - 35 руб. на акцию. В ходе пресс-конференции менеджмент еще раз подтвердил намерение следовать текущей политике, которая заканчивает действие после выплаты за 2025 г."

Независимый финансовый советник Елена Савина обратила внимание, что удлиняя займы, МТС снижает риск, что завтра нечем будет расплачиваться: "Важный нюанс про деньги. В отчетности есть хитрый момент. Свободный денежный поток составил 10,1 млрд руб., но без учета банка. Это намек на то, что "МТС-Банк", входящий в группу, требует постоянных вливаний. Если бы не он, свободный денежный поток был бы больше. Если посмотреть на акции компании с точки зрения технического анализа, то бумага МТС с декабря 2024 г. уверенно движется в восходящем тренде. Она подбирается к важному сопротивлению в районе 240 руб. Большинство аналитиков ждут цену 250-260 руб., но некоторые смотрят чуть смелее и в среднесрочной перспективе видят цель 270–275 руб. В этом году МТС планирует выводить на биржу свои "дочки" (IPO) и это скрытый драйвер потенциального роста. Если это случится, рынок может по-новому оценить всю группу, и тогда цели могут быть гораздо выше 275 руб. за акцию".

Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова отметила, что самые высокие темпы роста у МТС как в IV квартале, так и в 2025 г., показали сегмент финтех-услуг и рекламных технологий: "Недаром все крупные высокотехнологические компании и маркетплейсы стараются развивать такие услуги в структуре, и почти у всех лидеров технологического рынка есть банк ("Озон-банк", "Яндекс-банк" и т.д.). Темпы роста финтех-услуг у МТС в IV квартале 2025 г. составили 38% в годовом выражении, что для зрелой компании, лидера рынка, ново и неожиданно. Высокие темпы роста также показал сегмент рекламных технологий (26% IV квартале г/г и 27% в 2025 г.) в основном благодаря применению в рекламных кампаниях ИИ. При этом сегмент розничного бизнеса и продаж смартфонов и другого оборудования в 2025 г. снизился на 27% в IV квартале 2025 г. и на 8% за весь год".

Наталья Мильчакова предположила, что это произошло потому что спрос на смартфоны среди населения РФ в 2025 г. снизился из-за высокой цены: "Насколько для МТС будет перспективен этот бизнес через несколько лет - пока неясно, все будет зависеть от того, как быстро восстановится покупательная способность населения, как быстро вернутся в Россию любимые бренды смартфонов. Можно также отметить высокие темпы роста показателя OIBDA за квартал и весь год, и огромный рост чистой прибыли в годовом выражении за IV квартал 2025 г. в 15,5 раза. Такой рост чистой прибыли связан с ростом выручки, эффективным управлением операционными расходами и сокращением долговой нагрузки. Но, скорее всего, подобный фактор был единовременным, в 2026 г. он не повторится".

Наталья Мильчакова отметила, что МТС продолжает инвестиции в инфраструктуру как на телеком-направлении, так и в других сегментах бизнеса, и эти инвестиции станут залогом будущего роста: "Мы полагаем, что в сегменте телеком-услуг фактором дальнейшего роста МТС станет его высокая доля на российском рынке. В сегменте нетелеком-услуг большой потенциал, на наш взгляд, есть у финансово-банковских услуг и финтеха, у сегмента MTS Web Services, услугам, в которые уже внедрен ИИ, ОТТ-сервисам (онлайн-кинотеатр KION), платного ТВ. Показатель в 1 трлн руб. выручки к 2028 г. может быть достижим, если компания не сбавит темпов роста в сегментах рекламных технологий и финтех-услуг, а также если за счет повышения тарифов она сможет предлагать клиентам в телеком-сегменте более новые и выгодные услуги. Запуск цифрового рубля с 1 сентября 2026 г., на наш взгляд, может открыть новые возможности развития новых финтех-услуг и форм оплаты для крупнейших операторов связи, и для МТС - прежде всего".

https://www.comnews.ru/content/238110/2025-03-06/2025-w10/1008/chistaya…