"Армада" надвигается на IPO. Компания начала road show в преддверии размещения акций
06.07.2007
Выделенная в этом году из холдинга РБК IT-компания "Армада" вчера сообщила о начале road show перед размещением 20% акций на российских фондовых площадках. По сегодняшним биржевым ценам этот пакет стоит $27 млн, однако аналитики полагают, что компания фундаментально недооценена.
В июне этого года "Армада" зарегистрировала допэмиссию в размере 2 млн акций (20% от общего числа акций), которые и будут размещены в ходе IPO. Ценные бумаги одновременно появятся на ММВБ и РТС. Книга заявок открывается 18 июля, цена будет определена в ходе сбора и регистрации заявок. "Мы завершим процедуру IPO до конца июля,- говорит гендиректор 'Армады' Алексей Кузовкин.- Сколько удастся привлечь, решит рынок, но могу определенно сказать, что вырученные деньги пойдут на покупку IT-компаний". Исходя из нынешней рыночной цены акций "Армады", 20% ее акций стоят около $27 млн. По словам господина Кузовкина, компания также планирует выпустить облигации на сумму $100 млн, которые тоже пустят на поглощения. Таким образом, в ближайшие два месяца компания планирует потратить на сделки порядка $130 млн.
ОАО "Армада" была выделена из структуры РБК в марте 2007 года. Компания занимается разработкой ПО, специализируясь на бизнес-приложениях, интернет-системах, информационных и аналитических приложениях. Выручка "Армады" в первом квартале 2007 года составила $12,5 млн. 24 мая компания прошла листинг на РТС и ММВБ. 5% акций компании зарезервированы под опционную программу "Армады", 49% принадлежат Герману Каплуну, Александру Моргульчику и Дмитрию Белику, 4% - РБК, остальное - в свободном обращении.
До 19 июля нынешние акционеры имеют преимущественное право выкупа допэмиссии. Как рассказал председатель совета директоров РБК Герман Каплун, контролирующие акционеры воспользуются этим правом. "Мне, Александру Моргульчику и Дмитрию Белику принадлежат 49% 'Армады'. Но по факту у нас контрольный пакет за счет доли владения через РБК,- пояснил господин Каплун.- Мы выкупим пропорциональное количество акций, чтобы сохранить контроль над компанией". Акционерам придется выкупить примерно половину допэмиссии.
Организатором IPO выступает ЗАО "Атон-брокер". Замдиректора аналитического департамента ИК "Атон" Юлия Бушуева затруднилась назвать сумму, которую "Армада" привлечет в ходе IPO: "Несколько лет назад РБК также стоила около $100 млн, но она начала активно развиваться. И сейчас ее капитализация - более $1 млрд".
Аналитик ФК "Уралсиб" Дмитрий Белов не смог оценить пакет "Армады" в 20%, но подчеркнул, что в настоящий момент компания недооценена: "Она может стоить и $200 млн. Я объясняю существующий дисконт на рынке низкой ликвидностью акций. Вряд ли найдется много желающих вложиться в небольшую IT-компанию". Директор центра инвестиций в высокие технологии ИК "Финам" Элина Караева полагает, что компания может привлечь от $30 до $40 млн: "Капитализация 'Армады' составит от $150 млн до $200 млн. Конъюнктура сейчас хорошая: фондовый рынок вновь растет, в страну возвращаются западные инвесторы. Поэтому спрос будет".
