Почем "Систематика". Подконтрольная "Альфа-групп" инвесткомпания А1 приобрела 20% группы "Систематика", исходя из оценки 100% ее акций в $300-350 млн
06.06.2008
Пакет кипрской Systematica Holdings (владеет 100% группы "Систематика") обошелся А1 примерно в $60 млн, рассказал "Ведомостям" топ-менеджер крупной IT-компании; вся группа была оценена в $300 млн. По данным источника в другой IT-компании, А1 заплатила около $70 млн, оценив группу в $350 млн.
Представитель А1 говорит, что сделка близка к завершению, но сумму не назвал. Представитель "Систематики" это не комментирует.
Около $50 млн пойдет на оплату недавно заключенных сделок, остальное - на развитие, рассказывает топ-менеджер IT-компании. Вчера "Систематика" сообщила, что Systematica Holdings предоставила ей $43 млн для завершения текущих проектов, пополнения оборотных средств и общих корпоративных целей. Это часть средств от сделки с А1; остальное осталось в распоряжении акционеров, пояснил "Ведомостям" президент группы Леонид Гольденберг.
Как ранее рассказывал "Ведомостям" близкий к "Систематике" инвестбанкир, в 2008 г. группа планирует разместить на российских биржах 20-30% акций и привлечь $100-150 млн. По данным источника, близкого к акционерам группы, решение об IPO должно быть принято в ближайшие 20 дней. Цель сделки с А1, по его словам, - оценка компании. Точно так же в октябре 2006 г. (за четыре месяца до IPO) акционеры "Ситроникса" продали ЕБРР 3,7%, чтобы зафиксировать его стоимость.
Стоимость публичных российских IT-компаний превышает их чистую прибыль в среднем в 11,5 раза, говорит аналитик крупной инвесткомпании. При средней по отрасли марже EBITDA в 5-6% чистая прибыль "Систематики" в этом году может составить $22 млн, а справедливая стоимость - $250 млн, считает аналитик. Но А1 наверняка заплатила премию за вход на российский рынок IT, где мало доступных активов, добавляет он. Если маржа EBITDA "Систематики" около 7%, то А1 купила 20% практически по рыночной стоимости, не согласен аналитик "Тройки диалог" Евгений Голосной.
Попутчик по IPO
Акционеры IT-группы "Компьюлинк" одобрили возможность размещения 37,5%, принадлежащих Devenny Holdings и G.M.C.S., среди российских и иностранных инвесторов, сообщила группа. Ведущие организаторы - Unicredit CAIB UK и Renaissance Securities. Договоры с ними не подписаны, так как решение об IPO пока не принято, говорит управляющий директор фонда Renaissance pre-IPO Лейла Алиева. "Компания рассматривает различные альтернативы дальнейшего развития бизнеса, хотя окончательного решения пока не принято", - говорит представитель "Компьюлинк групп". Острой необходимости в средствах у группы нет, отмечает близкий к ее акционерам источник. Выручка группы за 2007 г. - более $850 млн (МСФО, предварительные данные).
ОАО "Группа "Систематика" - группа IT-компаний. Создана в 2007 г. в результате объединения системных интеграторов TopS BI, "Систематика" и "АНД проджект". Помимо этих компаний в группу входят дистрибутор оборудования НТЦ "Ландата" и системный интегратор "Энсис технологии". 100% группы принадлежит Systematica Holdings (Cyprus), 20% ее уставного капитала принадлежат "А1", 80% распределено между 14 физлицами, среди которых гендиректор группы Леонид Гольденберг и председатель совета директоров Леонид Богуславский. Выручка (2007 г.) - $390 млн.
