Новости / март 2014
"Ростелеком" поубавил в росте

© ComNews
20.03.2014

За 2013 г. выручка "Ростелекома" по сравнению с позапрошлым годом с учетом "разовых" доходов снизилась на 2%, до 325,7 млрд руб. Общий долг "Ростелекома" на конец 2013 г. по сравнению с началом вырос на 5% и составил 228,1 млрд руб.

Об этом вчера сообщила пресс-служба ОАО "Ростелеком". За прошлый год чистая прибыль оператора по сравнению с 2012 г. снизилась на 27% и составила 24,1 млрд руб.

"Такое снижение чистой прибыли вызвано несколькими факторами , в том числе наличием "разовых" доходов и расходов по проекту видеонаблюдения за выборами президента страны в 2012 г. Помимо этого в целом по 2013 г. на прибыль также повлияли разовые эффекты высокой базы в 2012 г., связанные с признанием доходов от отмены опциона между "Связьинвестом" и Внешэкономбанком (ВЭБ), а также продажей с прибылью акций Сбербанка", - пояснил репортеру ComNews представитель "Ростелекома".

Показатель OIBDA "Ростелекома" за 2013 г. составил 113,3 млрд руб., что на 6% ниже, чем годом ранее. Рентабельность по OIBDA за прошлый год составила 34,8% по сравнению с 36,2% за 2012 г. Капитальные вложения "Ростелекома" за 2013 г. составили 68,5 млрд руб. (21,0% от выручки). Чистый долг оператора по состоянию на 31 декабря 2013 г. - 217,3 млрд руб.

Аналитики сходятся во мнении, что финансовые результаты "Ростелекома" за 2013 г. оказались существенно ниже рыночных ожиданий.

"Выручка "Ростелекома" от фиксированной телефонии в 2013 г. сократилась на 6,2% год к году, до 121,7 млрд руб., на фоне обострения конкуренции с мобильными операторами и IP-телефонией. Сегмент мобильной связи "Ростелекома" по итогам 2013 г. сократил выручку на 5% год к году, до 38,9 млрд руб. Основная причина – агрессивное снижение цен на связь в попытке нарастить абонентскую базу в отсутствие рабочей 3G-сети в ряде регионов", - отметил в беседе с ComNews аналитик "Инвесткафе" Тимур Нигматуллин.

"Совместное предприятие с Tele2, возможно, поможет компании сместить фокус с малорентабельных услуг, повысить качество и расширить спектр предоставляемых услуг в ближайшем будущем", - в свою очередь добавил в разговоре с репортером ComNews аналитик MFX Broker Сергей Некрасов.

Тем не менее, по мнению Тимура Нигматуллина, стоит отметить хорошие операционные показатели "Ростелекома" за прошлый год. Так, по его словам, агрессивная ценовая политика на услуги мобильной связи и фиксированного ШПД привела к тому, что абонентская база соответствующих сегментов возросла на 9% год к году, до 14,8 млн пользователей, и на 8% год к году, до 10,6 млн, соответственно. "В случае с мобильной абонентской базой динамика неожиданно оказалась лучшей среди крупнейшей пятерки сотовых операторов РФ. Этот факт существенно сгладил негатив от слабых финансовых показателей", - подчеркнул Тимур Нигматуллин.

"Ростелеком" продолжает меняться, отходя от модели традиционного телефонного оператора, превращаясь в современного сервис-провайдера и ведущую телекоммуникационную компанию страны. На этом пути наша главная задача - через представление качественных и современных сервисов повышать уровень доходов, обеспечивать максимальную эффективность операций и, в итоге, создавать дополнительную стоимость в интересах всех наших акционеров", - отметил президент "Ростелекома" Сергей Калугин.

По мнению аналитика Rye, Man & Gor Securities Ксении Арутюновой, учитывая дивидендную политику "Ростелекома", предполагающую, что не менее 20% от чистой прибыли должны быть направлены на выплаты по обыкновенным акциям, дивиденды на простые акции могут составить как минимум 1,81 руб. (2%-ная доходность). "Однако не исключено, что совет директоров будет более щедрым в рекомендациях дивидендов, учитывая адекватные капитальные вложения", - полагает Ксения Арутюнова.

Если 30% от чистой прибыли будет потрачено на дивиденды (суммарные выплаты будут примерно соответствовать 7 млрд руб., направленным на дивиденды в 2012 г.), владельцы обыкновенных акций могут рассчитывать на 2,71 руб. на акцию, рассуждает Ксения Арутюнова.

"По нашим оценкам, дивиденд на привилегированную акцию составит 4,85 руб., исходя из политики "Ростелекома" - дивиденды по "префам" платятся из чистой прибыли по РСБУ. Это предполагает доходность в 4% и 9% по обыкновенным и привилегированным акциям соответственно", - резюмировала Арутюнова.