До 2027 г. сфера импортозамещения не потеряет интереса инвесторов
Конференция Tech Week. Сессия "Венчурное инвестирование в инновации: какие идеи привлекут деньги с рынка в 2025-2026 гг.?" На фото посередине: управляющий директор инвестиционной платформы Sk Capital Станислав Колесниченко (Фото ComNews)
27 мая прошел второй день конференции Tech Week. На сессии "Венчурное инвестирование в инновации: какие идеи привлекут деньги с рынка в 2025-2026 гг.?" управляющий директор инвестиционной платформы Sk Capital Станислав Колесниченко назвал ключевым направлением для венчурных инвестиций в 2025-2026 гг. импортозамещение программных продуктов и оборудования: "Это замена иностранных программ и устройств на отечественные аналоги. Если смотреть на международные проекты, то они тесно связаны с искусственным интеллектом (ИИ). Эта волна у нас только начинает зарождаться. У РФ будет другой путь в этом плане. Вторым идти всегда интереснее, потому что видишь, на что не стоит наступать", - отметил Станислав Колесниченко.
Управляющий директор по рынкам акционерного капитала АО "Финам" Леонид Павликов согласился, что импортозамещение будет одним из ключевых направлений венчурных инвестиций в 2025-2026 гг.: бизнесу и государству важно снижать зависимость от зарубежных технологий, а спрос на отечественное ПО и железо стабильно растет. "Лишь небольшая часть крупного бизнеса (до 2-3%) полностью перешла на продукты локальных вендоров. По оценкам аналитиков, ожидаемый объем частных инвестиций в разработку ПО и железа может составить около 100 млрд руб. в год, а доля венчура - примерно 10-15% этой суммы; наибольший интерес у инвесторов вызывают проекты, использующие искусственный интеллект, и из сферы кибербезопасности", - отметил Леонид Павликов.
Аналитик ООО "ИК Велес Капитал" Артем Михайлин подчеркнул, что в связи с общим политико-экономическим курсом страны проекты в сфере импортозамещения стали необходимы и приобрели высокую значимость: "В сфере разработки программного обеспечения (ПО) и железа в частности, так как открылся большой потенциал после ухода крупных иностранных игроков. Мы полагаем, что в 2025-2026 гг. это направление будет важным для венчурного рынка и потоков капитала. Мы не готовы оценивать объемы инвестиций. Основными направлениями, на наш взгляд, будут кибербезопасность, ИИ, облачные технологии, коммуникации и автоматизация бизнеса. Во многом наше суждение основывается на текущих технологических трендах и потребностях бизнеса, о которых мы знаем".
Руководитель скаутинга и партнерств центра инноваций и инвестиций ПАО "Мобильные ТелеСистемы" (МТС) MTS StartUp Hub Денис Шорин в контексте инвестиций в инновации разделил термины "импортозамещение" и "национальный суверенитет": "В рамках концепции обеспечения национального технологического суверенитета ряд ключевых технологических направлений, включая ИИ, получает государственные ассигнования всевозможными методами: от гарантий спроса, грантов и всевозможных льгот, в том числе для инвесторов, до государственных венчурных инвестиций. Данная активность государства создает инвестиционное плечо для частных инвесторов и, как мы видим, побуждает к инвестированию".
Леонид Павликов рассказал, как поменялись инструменты инвестирования за последний год: "Заметно выросла популярность pre-IPO-сделок с привлечением розничного спроса через финансовые платформы. Также Мосбиржа запустила электронную ОТС-площадку (внебиржевая площадка, система индикативных котировок, своего рода доска объявлений, на которой можно размещать предложения и искать контрагентов - прим. ComNews). По оценкам экспертов, объем ОТС-сделок с прямым участием розничных инвесторов в 2024 г. составил примерно 2,5 млрд руб. Очень активно развивается сегмент pre-IPO-фондов, многие профессиональные управляющие выходят на рынок именно с фокусом на компании поздних стадий и в подавляющем большинстве из технологического сектора".
Независимый финансовый советник Елена Савина отметила, что скрытым, завуалированным сигналом о том, что крупнейшие компании планируют заняться импортозамещением ПО, можно считать отказ от выплаты дивидендов за 2024 г. и перенаправление финансовых потоков на внутреннее финансирование: "Долгие годы российские корпорации, в том числе металлургические, внедряли разные цифровые решения. Как правило, все эти продукты были зарубежного происхождения. Череда отказов выплат дивидендов может свидетельствовать о глобальной смене сервисов и оборудования с иностранного на отечественные аналоги".
Елена Савина продолжила: "Проблемы с ними возникли в одночасье. Например, уведомление, что один из крупнейших производителей ERP-систем больше не сможет работать со многими российскими компаниями, участники металлургической отрасли получили примерно через 20 минут после новостей о внесении их в санкционные списки. Конечно, система в тот же момент не отключилась и работает до сих пор, но обновления и некоторые облачные сервисы стали недоступны для таких крупных игроков, как ПАО "Северсталь", ПАО "ММК", ПАО "ГМК "Норильский никель", АО "ХК "Металлоинвест" и ПАО "Полюс".
