"Финам" запустит фонд для готовящихся к IPO IT-компаний
"Финам" вместе с российским венчурным инвестором Алексеем Басовым начал роуд-шоу венчурного фонда, ориентированного на быстро растущие IT-проекты, планирующие провести IPO на горизонте до трех-пяти лет. Об этом РБК рассказал президент — председатель правления группы компаний "Финам" Владислав Кочетков в кулуарах инвестиционного форума в Новосибирске. Планируемый объем фонда, по его словам, составит 10–12 млрд руб. Он ориентирован не только на клиентов "Финама", группа планирует сразу сделать и биржевое размещение фонда.
Из общей суммы 2,5 млрд руб. — это деньги одного из крупнейших профучастников российского рынка (кого — Кочетков не уточнил), остальное планируют собрать от частных инвесторов. "Мы хотим сделать массовый фонд с десятками тысяч инвесторов, с биржевым размещением паев, с развитым ликвидным вторичным рынком", — рассказал Кочетков.
Документы на венчурный фонд находятся на регистрации. Уже отобрано 15–20 компаний, в которые может проинвестировать фонд, но их названия не раскрываются. Диапазон потенциальных инвестиций в каждую компанию — 300–700 млн руб. Деньги будут предоставляться только на развитие бизнеса: обеспечение высоких темпов роста, после чего компания сможет провести IPO по значительно более высоким ценам, чем те, что были на этапе пре-IPO, а также на саму подготовку к размещению на бирже. Выкуп долей у существующих совладельцев не предполагается.
По его словам, по сути это будет сделки pre-IPO, которые предполагают, что компания берет на себя определенные обязательства, меняет (если еще не поменяла) организационно-правовую форму, формирует нормальное корпоративное управление, совет директоров. Фонд в свою очередь будет помогать компании готовиться к размещению.
В то же время Кочетков оговорился, что они понимают, что не все компании, которые будут профинансированы из фонда, в конечном итоге выйдут на биржу. "Где-то компания, а это все-таки сегмент с высоким уровнем риска, может вообще не дожить до IPO. Где-то это будет сделка со стратегическим инвестором, а не IPO. Но все-таки вывод компании на биржу — это приоритет, и мы смотрим именно те компании, которые хотят провести IPO и готовы подписывать определенные формальные документы по подготовке к нему", — рассуждает Кочетков. Он рассчитывает, что из общего портфеля фонда состоится около 10 сделок IPO в течение пяти лет.
"Финам" — российский инвестиционный холдинг, в группу входят брокерский бизнес, банк, центр биржевого образования, торговое приложение FinamTrade и др. С 2003 года инвестировал в различные IT-проекты, в том числе в порталы для знакомств "Мамба", Badoo и др.
Алексей Басов с 2002 по 2011 год был сооснователем и гендиректором рекламной платформы "Бегун", а также участвовал в ряде других интернет-проектов. С 2003 года выступает как частный инвестор, поддерживая российские высокотехнологичные компании. Среди его инвестиций — Habrahabr, Roem.ru, издание Firrma, платформа онкологической диагностики Unim и разработчик офисного софта "Мой офис" компания "Новые облачные технологии". С конца 2004 года по 2011-й был директором департамента венчурных инвестиций и управляющим фонда "Финама" Finam IT, который проинвестировал более 15 проектов и сделал 10 успешных выходов. С 2011 по 2013 год — был вице-президентом Mail.ru Group (сейчас VK), после — вице-президентом "Ростелекома", возглавлял корпоративный венчурный фонд Commit Capital. В 2017 году был назначен заместителем гендиректора, инвестиционным директором Российской венчурной компании.
Инвестиционный стратег УК "Арикапитал" Сергей Суверов говорит, что сейчас в России есть десятки IT-компаний, которые могут провести IPO в ближайшие годы. "Это компании, занимающиеся машинным обучением, облачными технологиями, кибербезопасностью. Их бизнес растет двузначными темпами, у них есть налоговые льготы, плюс власти заявляли, что намерены в том или ином виде ограничивать использование продукции иностранных конкурентов, то есть перспективы при размещении есть", — отметил Суверов. Сейчас, по его словам, в условиях высокой ставки по кредитам такие компании в основном привлекают деньги у акционеров. "Поэтому венчурный фонд тоже является неплохим источником финансирования. Тем более что сейчас на рынке немного подобных фондов, конкуренция небольшая", — указал эксперт.
Партнер ФРИИ Дмитрий Калаев отметил, что сейчас на рынке есть pre-IPO фонд от KamaFlow и механизм pre-IPO на краудинвстинговых площадках, как раз закрывающее 200–900 млн руб. финансирования. Еще, по его словам, есть синдицированные сделки от нескольких фондов, например, ФРИИ вкладывает 200 млн руб. и любой другой фонд — соизмеримую сумму. "Доходность фондов закрытая. На pre-IPO стараются давать обещания по заработку значительно выше ставки рефинансирования. Сейчас это скорее около 40–50%, но далеко не факт, что такие обещания могут реализоваться", — рассказал Калаев. Он также отметил, что на подобной стадии у компаний немного источников финансирования, но, по его словам, и "не так много компаний сейчас реально заслуживают инвестиций в 300–700 млн руб.". "Как правило, это компании, которые хотят фантастические мультипликаторы или такие, на которых не заработать", — пояснил партнер ФРИИ.
Партнер Exectica Сapital Алексей Замесов говорит, что сейчас в России почти нет компаний, которым нужно привлекать венчурный капитал на стадии pre-IPO. "Готовящиеся к IPO компании скорее ищут стратега, который войдет в существенный пакет и поможет им при размещении. Искать инвестора на маленький пакет с венчурным чеком для прибыльных компаний нет смысла, а неприбыльные в условиях рынка последних пяти лет просто не доживут до pre-IPO", — рассуждает Замесов. Он отметил, что на Западе модель, когда инвесторы готовы "жечь деньги" за долю рынка в ожидании прибыли через 5–10 лет, работает, но в России другие реалии.
