"Базис" вышел на IPO на Московской бирже

Компания "Базис" разрабатывает российское программное обеспечение для управления динамической ИТ-инфраструктурой. Прием заявок от институциональных и частных инвесторов начался 4 декабря 2025 г. Ценовой диапазон компания установила от 103 до 109 руб. за акцию, что соответствует капитализации компании на уровне 17-18 млрд руб. Итоговая цена размещения будет определена "Базисом" по результатам формирования книги заявок. Компания закроет книгу заявок не позднее 9 декабря 2025 г. После начала торгов предусмотрен механизм стабилизации объемом до 10% от размера предложения на 30 дней.

Торговать акциями на Московской бирже компания начнет 10 декабря 2025 г. под тикером BAZA и кодом ISIN RU000A10CTQ0. Бумаги включены в котировальный список второго уровня. Действующие акционеры, владеющие более 99% акций, введут ограничение на отчуждение бумаг сроком на 180 дней после размещения.

Пресс-служба "Базиса" сообщила корреспонденту ComNews, что конкретный процент акций станет известен компании позже. "Индикативный размер предложения составляет около 3 млрд руб. Это акции, принадлежащие действующим миноритарным акционерам компании - российским технологическим холдингам с фокусом на ИТ-отрасль. По итогам размещения миноритарии сохранят участие в капитале. Мажоритарный акционер компании, РТК-ЦОД (входит в ПАО "Ростелеком"), не планирует продавать принадлежащие акции и продолжит принимать участие в развитии бизнеса "Базиса", - рассказала пресс-служба "Базиса".

"Публичность компании принесет выгоду всем акционерам, поэтому миноритарии выразили готовность предоставить для продажи часть пакетов акций. Предлагаемые объемы акций относительно масштаба бизнеса компании незначительны. Также ни один миноритарный акционер не планирует полностью выходить из актива, и все они продолжат участвовать в акционерном капитале „Базиса", - рассказал представитель пресс-службы "Базис".

"Обеспечивая сделку частью пакетов, миноритарные акционеры считают, что будущий публичный статус компании и связанные с этим высокие стандарты корпоративного управления, прозрачность и появление инструментов мотивации ключевой управленческой команды актива позволят в ближайшем будущем наращивать общую стоимость компании и их акционерные доли темпами, опережающими рынок, - отметила пресс-служба "Базиса".

Миноритарные акционеры передали 5% капитала оператору программы для распределения между ключевыми сотрудниками и топ-менеджментом.

Для IPO "Базис" ставит задачу повышения узнаваемости бренда на ИТ-рынке, расширения маркетинговых возможностей и масштабирования бизнеса. Компания также планирует развивать мотивационные инструменты, включая опционные программы, и усиливать корпоративное управление в соответствии с рыночной практикой.

Инвестиционное предложение открыто для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, включая физических лиц и институциональных участников. Заявки принимаются через ведущих российских брокеров. Порядок подачи размещен на сайте Московской биржи.

Выход на IPO не всегда является залогом успеха: неудавшееся pre-IPO частной космической компании SR Space и отмененное pre-IPO компании "КИФА", оператора одноименной B2B-платформы цифровой торговли между Россией и Китаем, могут показаться тревожным сигналом возможной потери интереса российских инвесторов к IPO отечественных ИТ-компаний.

Аналитик финансовой группы "Финам" Леонид Делицын по поводу этого отметил, что пока у российских инвесторов есть возможность получать довольно высокие проценты по вкладам, инвесторы могут не брать на себя высокие риски, связанные с инвестициями в новых эмитентов. По словам Леонида Делицына, в следующем году ожидается снижение ставки, и, соответственно, интерес к новым возможностям у инвесторов вырастет.

Другой тревожный сигнал - вышедшие на IPO российские ИТ-компании торгуют акциями по цене ниже цены размещения. Ведущий аналитик ИК "Велес Капитал" Артем Михайлин сообщил ComNews, что, действительно, многие ИТ-компании торгуются ниже цены IPO. По его мнению, во многом это связано с конъюнктурой рынка, макроэкономическим и политическим фоном. Артем Михайлин отмечает, что охлаждение экономики привело к заметному снижению инвестиционной активности бизнеса и снижению спроса, в том числе на ИТ-продукты.

"У части компаний, позиционировавшихся как компании роста, заметно ухудшилась динамика продаж. Прогнозы, данные во время размещений, пересматривались. Также на все это наложилось ожидаемое в следующем году ужесточение налоговых требований. В этом плане компаниям нужно проделать большую работу по позиционированию и постараться объяснить инвесторам, что динамика бизнеса устойчива в долгосрочной перспективе", - объясняет Артем Михайлин.

Однако аналитик финансовой группы "Финам" рассказал корреспонденту ComNews, что торговля акциями ниже заявленной цены - это глобальное правило. По мнению Леонида Делицына, исключений было мало, и самое известное - акции компании Google.

По словам аналитика, Google проводила IPO через три года после схлопывания пузыря доткомов, когда инвестировать в новые ИТ-компании было мало желающих. Леонид Делицын также поясняет, что сегодняшний период - это тоже период невысокого интереса к IPO и выгодных предложений от новых эмитентов.

"Вообще, как правило, акции новых эмитентов, не только в ИТ-отрасли, в течение трех лет торгуются ниже уровня размещения. Это связано с тем, что основатели компаний хотят сразу получить высокую оценку. Андеррайтеры ориентируются не на тех, кто хочет заработать немедленно, а на крупных долгосрочных инвесторов. Обычно это институциональные клиенты крупнейших инвестбанков. Такие клиенты могут игнорировать краткосрочные колебания цены акций в течение трех лет и даже больше", - добавил Леонид Делицын.

Выручка "Базиса" за девять месяцев 2025 г., согласно отчетности по МСФО, выросла на 57% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г., до 3,5 млрд руб., OIBDA увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. на 42%, до 1,9 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 35% - до 1 млрд руб.

За 2024 г. финансовые показатели "Базиса" были такими: выручка составила 4,6 млрд руб. с ростом на 52% по сравнению с 2023 г., показатель OIBDA - 2,8 млрд руб. с ростом на 38% и рентабельностью 62%, чистая прибыль - 2 млрд руб. с ростом на 20%, NIC - 1,78 млрд руб. с ростом на 33%, капитальные затраты - 1,3 млрд руб., чистый долг - 287,6 млн руб.